在(zài)华尔街(jiē)经(jīng)济学家和央(yāng)行官员争论美国经济是否以及(jí)何(hé)时会(huì)陷入衰退之际，大型基(jī)金(jīn)经(jīng)理们并没有坐等答案揭晓(xiǎo)。

　　智通财经APP了(le)解到(dào)，越来越(yuè)多的(de)专业选股人士将资金从(cóng)银(yín)行等对经(jīng)济(jì)敏感的股票中(zhōng)撤出，转而投(tóu)资公用事(shì)业和基本消(xiāo)费品等在经济低迷时期被视为(wèi)具有弹性的(de)股票。

　　美国银(yín)行汇编的数(shù)据显示，同时做多和做(zuò)空的对冲基金(jīn)已将其(qí)周期性股票(piào)与防御性(xìng)股票(piào)的比例降至至少2012年以来(lái)的最低(dī)水平。对于只做(zuò)多的基金经理来(lái)说，他们对周期性(xìng)公(gōng)司(这些公司的命运取决于(yú)商业周(zhōu)期的起伏)的相对(duì)敞口接近2008年以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平。

　　这一切(qiè)都(dōu)突(tū)显了(le)主(zhǔ)动投资领域的(de)悲(bēi)观情绪仍在加剧，尽管(guǎn)美股从(cóng)去年10月低点反弹，增加了5万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美(měi)国银行(xíng)策略(lüè)师表示，主动选股者“为2009年式(shì)的衰退做好了准备”。

　　周期股相对防御股(gǔ)的比例降至近10年低(dī)点

　　最近(jìn)对防(fáng)御股的(de)偏好与去年不(bù)同(tóng)，当时对衰退的(de)担忧蔓延，主动(dòng)型基金紧(jǐn)紧(jǐn)抓住周(zhōu)期股。这(zhè)一(yī)立场表明，人们相(xiāng)信美联(lián)储(chǔ)有能(néng)力通(tōng)过积极的抗(kàng)通胀行动实现(xiàn)软着陆。现在，这种乐(lè)观情绪已经消散。

　　行(xíng)业仓(cāng)位数据进一步(bù)证明，专业人士持续看空股(gǔ)市(shì)。在美国银(yín)行4月(yuè)份(fèn)对基金经理的(de)最新调(diào)查(chá)中(zhōng)，现金持有量保持在较高水平，相对于股票，债券比2009年以(yǐ)来的(de)任(rèn)何时候都更受青(qīng)睐(lài)。

　　高盛合伙人(rén)John Flood上(shàng)周表示，在市场(chǎng)开始逃离时(shí)，只做多的基金被迫成为FOMO(害(hài)怕错过)买家。

　　值得注意的是，选股(gǔ)者(zhě)的(de)谨慎(shèn)态(tài)度与(yǔ)基于图表信号(hào)配置资(zī)产(chǎn有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)的计算机驱动(dòng)策略形(xíng)成了(le)鲜(xiān)明对比(bǐ)。由于股市稳步(bù)上涨和市场波(bō)动性(xìng)下降，趋势(shì)追踪(zōng)基(jī)金和波动性(xìng)目标(biāo)基金等(děng)系统性资(zī)金管(guǎn)理公司(sī)近几个(gè)月增加了股票持有量。

　　德意志银(yín)行的投资者(zhě)仓(cāng)位模型最能说明这种分(fēn)歧立场(chǎng)。德意志银行称(chēng)，量化基(jī)金继(jì)续抢(qiǎng)购股(gǔ)票，而自(zì)由(yóu)裁量投(tóu)资者(zhě)的(de)敞口已降(jiàng)至一年区间的底部(bù)。

　　看(kàn)空者将 2023 年股市反弹的很大一部分归(guī有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)因于那些对价(jià)格不敏(mǐn)感的量化投资者，他们别无选(xuǎn)择(zé)，只能在股价上涨(zhǎng)时买入股(gǔ)票。看空者还警告(gào)称，持续(xù)数月的(de)股市反(fǎn)弹是不可持(chí)续的(de)。由于标普500指数几次突破(pò)4200点的(de)尝试都以失败告终，缺乏动能可能会限制量化基金的需求。另一方面，新一(yī)轮的(de)抛售可能会(huì)促使量化(huà)基金改变路(lù)线(xiàn)，并(bìng)退出股市。

　　好(hǎo)于预(yù)期的经济数据和企业财(cái)报(bào)也提振股市。尽管各公(gōng)司在本财(cái)报(bào)季的业绩(jì)超(chāo)出预(yù)期，但目(mù)前(qián)来看，这还不足以(yǐ)让美国企业重(zhòng)回增长(zhǎng)轨道。就连美联储官员也预测今(jīn)年晚些时候会出现“温和衰退”。

　　不(bù)过，美(měi)国银行的Subraman有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语ian表示(shì)，以史为鉴，过(guò)早地为经济衰退做(zuò)准备而采取防御措施，最终可能(néng)会付出高昂的(de)代价。

　　Subramanian发现10个最具周(zhōu)期性的(de)行业往往(wǎng)在(zài)衰退前的6个月内表现优异。直到(dào)真正的(de)经济衰退到(dào)来，防御(yù)性股票才开始大(dà)放异彩，尽管(guǎn)它们的领先地位(wèi)通常会在下行周期结束前(qián)逆转。

　　美国银行的(de)经(jīng)济学家预计，美国(guó)经济衰退将(jiāng)从(cóng)第三季度开始(shǐ)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语