财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(có中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ng)市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市(shì)场整(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西zhěng)体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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