金融界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互(hù吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗)联(lián)互通合作相关业务，保(bǎo)护境内外投资者合(hé)法权益吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗，维护利率(lǜ)互换市场秩(zhì)序，中国人民银行制定(dìng)了《内地与(yǔ)香港利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民(mín)银(yín)行有关部门负责人(rén)表示，未来中国人民银(yín)行(xíng)将(jiāng)根(gēn)据(jù)市场发展情(qíng)况，适时增(zēng)加投资(zī)品种，调整(zhěng)交易和清算(suàn)额度，优化交易(yì)清算安(ān)排(pái)，为境外投(tóu)资者提供更加便利高效的(de)风险管理工具。另(lìng)外，两地监(jiān)管当(dāng)局将结合各方面(miàn)情(qíng)况，在(zài)风险可(kě)控、对等互利的原(yuán)则下，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

　　以下(xià)为中国人民银行(xíng)有关部(bù)门(mén)负责人就《内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一(yī)、符合中国人(rén)民银行(xíng)要求(qiú)的(de)境外(wài)投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行(xíng)关于境外央行、国际金融组(zǔ)织、主权财富基金运(yùn)用人民币投资银行间市场有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民(mín)银行(xíng)关于进(jìn)一步做好境外机构(gòu)投资(zī)者投资(zī)银(yín)行间债券市(shì)场有关事宜的公告》（中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地(dì)与香港债券市(shì)场互(hù)联(lián)互(hù)通合作管理暂(zàn)行办法》（中国(guó)人民银(yín)行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)投资(zī)者等，可根据《内地与香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》（以下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相关规(guī)定参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互(hù)换通”境内外投资者(zhě)可(kě)以签(qiān)署的协(xié)议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内外(wài)投资者开(kāi)展“北向互换(huàn)通”交易前可以与(yǔ)交(jiāo)易(yì)对手方(fāng)签署(shǔ)经中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的衍(yǎn)生(shēng)品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境(jìng)内投资者应当将是(shì)否签署协(xié)议、签署协议类型等事项向(xiàng)中国外汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目前，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)正(zhèng)在研究制(zhì)定“互换通(吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗tōng)”衍生品协议，待其正式发布后(hòu)也可供境内外投资(zī)者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投(tóu)资范围是(shì)什么？

　　答(dá)：“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”境外投资者现阶(jiē)段可在银行间市(shì)场开展符合集中(zhōng)清算要(yào)求(qiú)的人民币利率互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认可的(de)境(jìng)外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)、境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易(yì)平台包括(kuò)哪些？境外投资者的(de)对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通(tōng)”下受认可的境外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他受认可(kě)的电子交易平(píng)台，受(shòu)认可(kě)的境内电子交易平(píng)台为中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利境外(wài)投资(zī)者开展人(rén)民币(bì)利率互换交易，“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境(jìng)内投资者(zhě)（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资(zī)者(zhě)进行(xíng)交易，“互(hù)换通”报价商(shāng)名单可在(zài)中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在境内(nèi)电(diàn)子交易平台达成，交易(yì)一经达成即视为交易已确认。境外投资者(zhě)可通过中国人民银行认可的境外电(diàn)子交易平台与(yǔ)境内(nèi)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易(yì)平台(tái)的(de)连接(jiē)，向境(jìng)内电子交易平(píng)台发送(sòng)交(jiāo)易(yì)指令，与“互(hù)换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民(mín)银行认可的境内(nèi)清算机(jī)构和香港证监会认可的境外清算机构包括哪(nǎ)些机(jī)构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可的境内清(qīng)算机构为银行间(jiān)市(shì)场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所(suǒ)），香港(gǎng)证(zhèng)监会认(rèn)可的境外清算机构为香港交易所旗下香(xiāng)港(gǎng)场外(wài)结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展集(jí)中(zhōng)清算的(de)主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获得(dé)场外结算公司清算(suàn)会(huì)员资格或(huò)作为清算客户委托场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)综合清算会员代(dài)理清算，并(bìng)与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)综(zōng)合清算会员签(qiān)订(dìng)客户清算协议(yì)。交易达成后(hòu)，境(jìng)内外清算机构对(duì)交易进行风控检查(chá)，对于符(fú)合集中清算(suàn)要求的交易(yì)及时纳(nà)入集中清算(suàn)。境外(wài)机(jī)构(gòu)通过场(chǎng)外结算公司或其综合清(qīng)算会员完(wán)成(chéng)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)及(jí)资金(jīn)结(jié)算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外(wài)清算(suàn)机构如何进(jìn)行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代(dài)是指(zhǐ)清算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交的交(jiāo)易(yì)充当(dāng)买方的卖方(fāng)和卖方(fāng)的买方的一种法(fǎ)律安排，并(bìng)据此与买(mǎi)方(fāng)和卖方建立两个新(xīn)合约，以清偿(cháng)买卖双方之间的初(chū)始债(zhài)务(wù)。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参(cān)与者达成的交易在经过上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公司的集中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司于当日将交易(yì)进行合(hé)约(yuē)替代(dài)，进入集(jí)中清算(suàn)，生成为三个独立的(de)新合约(yuē)，分别为境外参与者(zhě)与场外结算(suàn)公司、场(chǎng)外结(jié)算公司与(yǔ)上海清(qīng)算所、上(shàng)海清算所(suǒ)与境内参与者之(zhī)间(jiān)的合约(yuē)。境外与境内参(cān)与者之(zhī)间将不再存在合同关(guān)系。对(duì)于未(wèi)纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景下(xià)的跨境资(zī)金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业务(wù)场景下，上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间的跨境(jìng)资金结算(suàn)主(zhǔ)要通过人民(mín)币跨境支付(fù)系统办理。同时(shí)，场(chǎng)外结(jié)算公司可(kě)在境内银行开立(lì)人民币基本(běn)存款账户和人民币“互换通”结算专用(yòng)存款账户(hù)（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算安排。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在(zài)应(yīng)急情况(kuàng)下(xià)所融入资金的本(běn)息和费用以及符合中国人民银行规定(dìng)的其他收入支(zhī)出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风控方(fāng)案(àn)的一部分，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司将针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该(gāi)资源池(chí)独立于每一中央对手(shǒu)方从各自(zì)清算(suàn)参与(yǔ)者收取和(hé)追缴(jiǎo)的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于(yú)任(rèn)何会(huì)员机构(gòu)的违约(yuē)损(sǔn)失(shī)分摊。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以场(chǎng)外结(jié)算公司名(míng)义于境外开立(lì)的“互(hù)换(huàn)通”专用账户(hù)，场外(wài)结算(suàn)公司向资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在以上海清算所名(míng)义(yì)于境内(nèi)开立的“互换通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关(guān)账户内(nèi)资金可(kě)豁(huō)免跨(kuà)境债权债务登记(jì)及(jí)额度管理要求。场(chǎng)外结算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)要求，并(bìng)通过(guò)境内外存管(guǎn)银行办(bàn)理人民币(bì)或外币资金的跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报责(zé)任的机(jī)构应当及时(shí)履(lǚ)行报送义(yì)务。上海清(qīng)算所和境内(nèi)资源池(chí)存(cún)管银行应当向人民币跨境收(shōu)付信息(xī)管理(lǐ)系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤销的交(jiāo)易如涉(shè)及双边结算补偿金(jīn)的，相(xiāng)关境内结(jié)算银行应当(dāng)进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清算(suàn)所、境内(nèi)投(tóu)资者(zhě)等相关主体应当(dāng)按照规定(dìng)履行国(guó)际收(shōu)支统(tǒng)计申报(bào)义务(wù)，原则(zé)上“互换通”交易和资源池业(yè)务由上海清算(suàn)所集中进行(xíng)国(guó)际收支统计申报，补(bǔ)偿金等不经由上海清算(suàn)所清算的交(jiāo)易或资金收付，由境内投资者等相关主体进(jìn)行(xíng)国际收支(zhī)统计(jì)申报。

　　九、如何理解(jiě)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”实行额(é)度管理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳运行，“北向互换通”充(chōng)分考(kǎo)虑境外投资(zī)者投资银行间债券市场的情况，初期全市场每日交易净限额(é)为200亿元(yuán)人民币（即全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过(guò)200亿元人民币(bì)），清算限额为(wèi)40亿元(yuán)人民币(bì)（即上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币）。未来(lái)，可根据市场(chǎng)发展情况适时调整额(é)度，并对外公布。

　　十(shí)、香港(gǎng)结算行(xíng)应当遵守的(de)人民币购售业(yè)务相关规定具体包(bāo)括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售业务的相(xiāng)关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人民币(bì)业务(wù)相关(guān)问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银(yín)行关(guān)于调整人民币购售业务管(guǎn)理的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽(kuān)人民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇(huì)管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融机(jī)构进入银行间外汇(huì)市场(chǎng)开展人(rén)民币(bì)购(gòu)售业(yè)务宏观审慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务管理(lǐ)有关问(wèn)题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售业务(wù)境外参加(jiā)行和境外清算行进入(rù)银行(xíng)间外汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇(huì)交公(gōng)告〔2018〕42号(hào)）等(děng)。

　　香港结(jié)算行在境内银行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，沿用现有(yǒu)境外清算行和境外(wài)参加行的业务模式(shì)、产品(pǐn)种类和信(xìn)息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务管理规定，香港结算行在(zài)境内银(yín)行(xíng)间外汇市场平(píng)盘(pán)头(tóu)寸(cùn)时，应当确(què)保与其(qí)相关的境外投资者在(zài)本机构的资(zī)金兑换是基于“北向互换通”的真实合(hé)理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期(qī)或不再继续(xù)参与的，原则上(shàng)应当(dāng)通过香(xiāng)港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境外投资者通过“北向互(hù)换通”投(tóu)资内地(dì)银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场(chǎng)，使用外(wài)汇的境外投资(zī)者可在香港结算行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算(suàn)行由此所产生的头寸可到境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初期，境外投资者可(kě)选择(zé)一家香港(gǎng)结(jié)算行办理业(yè)务。香港结(jié)算行为(wèi)境外投(tóu)资(zī)者(zhě)办理外汇(huì)资金兑换(huàn)时，应(yīng)当做好真实性审核相关工(gōng)作，确(què)保(bǎo)所(suǒ)兑换的资金(jīn)用于“北向互换(huàn)通”交易。其交(jiāo)易(yì)到期所得的人民币(bì)资(zī)金，可继续投资，如用于(yú)非(fēi)“北向互(hù)换(huàn)通”投(tóu)资(zī)用途(tú)，应当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：境内外投(tóu)资者(zhě)和相关金融市场基础(chǔ)设施应当向(xiàng)中国(guó)人民银行(xíng)认可的(de)交易报告库报告“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易相关数(shù)据。中国外汇交易(yì)中心是中国人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的“北向互(hù)换(huàn)通”数(shù)据的交易报告(gào)库，在中国外汇(huì)交(jiāo)易中心达成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内外投资者无需另(lìng)行报(bào)告(gào)。此外(wài)，中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行和相关监(jiān)管部门可(kě)以根据(jù)需要向基础设(shè)施调(diào)取与(yǔ)境(jìng)外投资者投资活动相(xiāng)关(guān)的(de)数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后(hòu)，还会发(fā)布相关(guān)配套业务细(xì)则(zé)吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内(nèi)电子交易平台、境内外清算机构将制(zhì)订配套的业(yè)务规则等(děng)文件并对外发布(bù)。

　　十四(sì)、“互换(huàn)通”未来有什(shén)么发展计划？

　　答：未来(lái)中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品种(zhǒng)，调整交易和清算额(é)度，优化交易(yì)清算安(ān)排，为(wèi)境外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利高效(xiào)的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

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