财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违(wéi)的反弹，据上海钢联发布数据显斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开(kāi)始止跌企稳四个交易(yì)日后价格连续两日上(shàng)涨。暖意(yì)也提前传导(dǎo)到A股，锂矿(kuàng)股(gǔ)本周三表现强势，融(róng)捷股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集(jí)团和永兴(xīng)材料(liào)最高涨超9％、中矿资(zī)源和盛(shèng)新锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨(zhǎng)业盘(pán)中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹(dàn)的原因之(zhī)一(yī)是(shì)上海(hǎi)车展有望带(dài)动购车(chē)需求预期(qī)的提振。乘联会秘(mì)书长崔(cuī)东树表示，上(shàng)海车展将让消费(fèi)者感受到汽(qì)车消费(fèi)的火(huǒ)热，提升消费信心，也提(tí)振(zhèn)士(shì)气。国泰君安表示，此前车(chē)企(qǐ)大幅(fú)降价导致消费者对电(diàn)动车的观望心(xīn)态有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)渐改(gǎi)善(shàn)，市场开始预期(qī)5月需求回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的价(jià)格已(yǐ)经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上(shàng)以企稳(wěn)为主，不太(tài)可(kě)能进(jìn)行降价。但未来，止(zhǐ)跌信号能否(fǒu)持续稳定，受多方因(yīn)素影响。有产(chǎn)业(yè)人士分析称，乐观(guān)来看，国(guó)内动(dòng)力电池厂商(shāng)清库存(cún)工作或到(dào)5月完结，届时电池厂商库存水平(píng)有望逐步(bù)恢复至健康水平(píng)，并带动上游材料(liào)采购，进而对碳酸锂(lǐ)价格起到支撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的情况(kuàng)看，一些(xiē)电(diàn)池(chí)龙头企业5月(yuè)份(fèn)的排产预计将(jiāng)环(huán)比增长20-30％，一(yī)些中小(xiǎo)企业由(yóu)于(yú)前期基数较低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能(néng)在4月26日的(de)业绩说明会上表(biǎo)示，5月(yuè)份开始会全面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会(huì)有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已是(shì)大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶(jiē)段性反弹还是(shì)底部反(fǎn)转，目前仍难(nán)以判断(duàn)。“一(yī)方面(miàn)需要观察下(xià)游库存状况，另一方(fāng)面还需(xū)要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流锂盐(yán)厂商内部人(rén)士此前对财联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂商实(shí)际上从去年(nián)四(sì)季度开始(shǐ)便启动大规模(mó)去(qù)库存(cún)举措(cuò)，这一举措在一季度实际上已(yǐ)经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中旬(xún)以后(hòu)，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关(guān)库存(cún)基本出清，后续将根据公司规划，逐步进(jìn)行补货。作(zuò)为锂电产业(yè)的风(fēng)向标(biāo)，宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁(níng)德(dé)时(shí)代的库(kù)存已经(jīng)退回(huí)到2022年第(dì)一季(jì)度的(de)水平。材料价格和库存水平，两(liǎng)项(xiàng)关键的指标(biāo)也构成锂电产业(yè)走向(xiàng)的关(guān)键，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将(jiāng)带动锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未(wèi)来(lái)锂盐价(jià)格走向 最乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸(suān)锂价(jià)格在不到半年时间跌去(qù)超过2/3，也引起(qǐ)了(le)市(shì)场热议。就在26日召(zhào)开的(de)中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业(yè)协会常务(wù)副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动(dòng)力(lì)电池行业(yè)仍然(rán)存(cún)在一些问题(tí)，包括电池产业链(liàn)分(fēn)工，价值链(liàn)分配问题。“原材(cái)料短期(qī)大幅下降也不是(shì)正常的现(xiàn)象，”他直言。在(zài)他看来，原材料(liào)适当(dāng)涨价是正常现象，行业要以之前大幅(fú)涨价(jià)为教训，保证价值链(liàn)的(de)合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些(xiē)业内人(rén)士和分析师近期对锂盐(yán)价格未来走势进(jìn)行预判并阐(chǎn)述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点或已经(jīng)到来。分析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期(qī)，主要在于下(xià)游车市短期(qī)需(xū)求下(xià)滑(huá)，叠(dié)加(jiā)中(zhōng)游扩产迅(xùn)速(sù)从而在(zài)需求表现上提前透支(zhī)碳酸(suān)锂(lǐ)的未来增长空间。进(jìn)而导致(zhì)，碳酸锂价(jià)格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料价格变化来看，近期碳酸锂价(jià)格率先实(shí)现(xiàn)反弹。更值得注意的是(shì)，在锂电产业链(liàn)，包括六(liù)氟磷酸(suān)锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹(dàn)的局(jú)面。

　　作为锂(lǐ)电产业(yè)拐点的(de)另(lìng)一关键指标(biāo)，中游电(diàn)池厂商的库存也(yě)已经(jīng)逐(zhú)步(bù)恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平。据高(gāo)工锂电(diàn)了解，目(mù)前中游电(diàn)池厂商库存(cún)水位回(huí)退(tuì)，此前部分(fēn)电池(chí)厂(chǎng)商暂停的(de)生产线已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂(chǎng)商(shāng)和下游车企(qǐ)已陆续重启订单，带动产业需(xū)求(qiú)回暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市的需求腰斩。但从(cóng)整(zhěng)体一季度新能源汽车销量数据来看，其月(yuè)销(xiāo)量逐步(bù)攀升并且回暖速度超(chāo)过(guò)往年。随着二三季度到来(lái)，车市逐(zhú)渐转入销(xiāo)售旺(wàng)季(jì)，也将进一步带动锂电产(chǎn)业中上游的订单需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企业(yè)重新开启(qǐ)月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求(qiú)订(dìng)单(dān)的(de)集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会(huì)有(yǒu)回涨的空间，但幅度(dù)不可能太(tài)大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示(shì)，因为经历本轮(lún)碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情况更加(jiā)清(qīng)晰，市场预期回(huí)调(diào)下，电池(chí)厂商在价格谈判(pàn)上会(huì)更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化(huà)带来的碳酸锂供应(yīng)稳定(dìng)，也(yě)将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美、天奇股份、华(huá)友(yǒu)钴(gǔ)业等企业(yè)持续推(tuī)进电池回(huí)收布(bù)局，来自终(zhōng)端(duān)材料回(huí)收的产能也(yě)在稳步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年(nián)国(guó)内回(huí)收(shōu)的废旧电池(chí)的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿端(duān)的布局(jú)，包括宁德时代的(de)宜春(chūn)锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂项目均(jūn)进(jìn)展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给(gěi)。经(jīng)历过复杂的产(chǎn)业调(diào)整(zhěng)过程之后(hòu)，整个锂电产业的运(yùn)作模(mó)式正从“大开大合”的波浪式变得(dé)更(gèng)为平滑。从原材料到电池，再到下游车(chē)企，产业(yè)链(liàn)各个环节的(de)价(jià)格(gé)以及供需变化也将变得更加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然而，亦(yì)有(yǒu)空方则认为，当前上游库存水平依旧处(chù)于高(gāo)位，虽然需求端稍(shāo)有好转，但(dàn)是并不足(zú)以(yǐ)带动(dòng)价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下(xià)游获(huò)利、上(shàng)游承压(yā)的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电(diàn)池材料的价(jià)格下跌过快，但这(zhè)并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至当前(qián)20万元不到，价格(gé)跌去近7成(chéng)，最直接受到(dào)冲击(jī)的当属锂矿企业。根(gēn)据(jù)藏格矿业(yè)一季度数据，碳酸锂(lǐ)销量(liàng)为534吨，相比(bǐ)于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至(zhì)今年一季度的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现主动减产(chǎn)的(de)情(qíng)况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告，一季度营(yíng)业收入(rù)7亿元，同(tóng)比减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接(jiē)生(shēng)产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业(yè)则命运分化，大公(gōng)司(sī)如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业有(yǒu)机会在价格下降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场份额，行业将变得更(gèng)集(jí)中。这是2016年到(dào)2018年(nián)上一轮锂价下(xià)降中发生过的事。而同环节的大(dà)量中小企业，尤其是最(zuì)近两(liǎng)年追(zhuī)高入局(jú)的新公司，则面临(lín)停产(chǎn)乃至(zhì)破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人(rén)士(shì)表示，这一轮价格下降长期利好中国(guó)最大的(de)两个锂(lǐ)盐(yán)供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的(de)净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国最(zuì)大的新能(néng)源车企比亚迪(dí)还多，其中天齐锂(lǐ)业(yè)净(jìng)利润增(zēng斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说)长(zhǎng)超过10倍。足够厚的(de)血，使他们更能(néng)承受价格下跌(diē)和可能(néng)的未(wèi)来(lái)亏(kuī)损。这两(liǎng)家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入(rù)股(gǔ)的海(hǎi)外锂(lǐ)矿资源开(kāi)采成本普(pǔ)遍在(zài)3万(wàn)-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的价(jià)格采(cǎi)购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有海外矿产的(de)分(fēn)销权或(huò)开采(cǎi)权，交易(yì)价格也(yě)需要(yào)通过长协确定，按市价定期(qī)调整(zhěng)。但能获(huò)得(dé)上游更低成本的资(zī)源(yuán)，让(ràng)这两家(jiā)大企业更能容(róng)忍低价(jià)，并能在上游因降价减产时保持产能供应。

　　锂价(jià)超预期(qī)下跌牵动(dòng)着(zhe)万亿新能源车(chē)市场(chǎng)。不过(guò)锂价下降带(dài)来的连锁(suǒ)反应，并不是一个(gè)下游获利，上(shàng)游承压(yā)的(de)简单故事(shì)。作为碳(tàn)酸锂(lǐ)的下(xià)游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价的(de)超(chāo)预(yù)期下跌，使宁德时代今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它(tā)本想(xiǎng)用20万元(yuán)/吨(dūn)的碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)绑(bǎng)定一些(xiē)车企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁(níng)德时代今年5月计划投(tóu)产的(de)宜春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。

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