随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预(yù)期纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下游通过(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022guò)进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格(gé)处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市(sh夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可(kě)能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口(kǒu)出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会由(yóu)于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月(yuè)或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对明显。

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