近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日(rì)至19日正式发(fā)售，募集规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的(de)中特(tè)估(gū)行情持(chí)续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面(miàn)助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方(fāng)向一览

　　复盘今(jīn)年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情带动(dòng)央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其也(yě)催(cuī)化多个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuān足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务g)饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基(jī)础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸(mào)零(l足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务íng)售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则(zé)表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分(fēn)化，关注景气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行(xíng)情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个股获(huò)逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的深度价值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会(huì)主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性(xìng)重组和专(zhuān)业(yè)化整合，以及存在(zài)优质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化(huà)，催生重估行情，如公(gōng)共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营(yíng)商等。重(zhòng)点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信。

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