金融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是(shì)不(b指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好ù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好)团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的(de)还有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

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