近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来(lái)行情，中(zhōng)特估行(xíng)情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板(bǎn)块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计(j朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗ì)算年内上市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个股平(píng)均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部(bù)分高位人气股近(jìn)期也有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周(zhōu)累(lèi)计(jì)加仓(cāng)均在(zài)3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引发(fā)的(de)估值修(xiū)复(fù)仍在演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题材上体现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革(gé)的深度价值挖(wā)掘方面仍(réng)有较(jiào)大(dà)增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策(cè)方向来看，未来(lái)的投资(zī)机会主要围绕(rào)以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央企战(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗zhàn)略性重组和专业化(huà)整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行(xíng)业(yè)景气、周期上行等原因，近(jìn)期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏(piān)低(dī)，但(dàn)是受益业务(wù)预期与估(gū)值逻辑变(biàn)化(huà)，催生(shēng)重估行(xíng)情(qíng)，如(rú)公(gōng)共事(shì)业领域与三大通信(xìn)运(yùn)营商等。重(zhòng)点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业、交运(yùn)和通信。

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