芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失(shī)业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由低到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和(hé)工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构的分(fēn)化，带(dài)来青(qīng)年(nián)就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外(wài)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从(cóng)十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下(xià)降主要有三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点(diǎn)研究疫(yì)情后(hòu)留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如(rú)何(hé)推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的变(biàn)化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率上升一(yī)定是失(shī)业(yè)增加的结(jié)果(guǒ)，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人(rén)口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提(tí)高到七(qī)普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是失业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期(qī)间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段(duàn)劳动力数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母(mǔ)基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的(de)是失业人(rén)口数(shù)量（分子），但决定青年(nián)失业率变(biàn)动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读(dú)时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人(rén)数与去年(nián)基本(běn)持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量维持在3219万，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年(nián)失业(yè)率一般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验和(hé)技(jì)能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他(tā)年(nián)龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群(qún)后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年(nián)龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在(zài)其他(tā)三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程(chéng)度也(yě)大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务(wù)，知(zhī)识(shí)密(mì)度(dù)从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业(yè)人口的行业与青(qīng)年就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出行业(yè)聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人(rén)口(kǒu)的行业分布是由就(jiù)业分布(bù)决(jué)定的，吸纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往(wǎng)往也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前(qián)，需(xū)要研究青年(nián)就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农业大(dà)量(liàng)流入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济(jì)分(fēn)类的农(nóng)业和(hé)工(gōng)业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和房地(dì)产等(děng)其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算各(gè)行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例(lì)的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年(nián)就(jiù)业比例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限基(jī)本一致(zhì)，即青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业的青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作(zuò)为各(gè)行业(yè)失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信(xìn)息技(jì)术(shù)、教育(yù)、科研服(fú)务、公(gōng)共(gòng)管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏(sū)出(chū)现(xiàn)分(fēn)化。今(jīn)年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年均(jūn)值，这(zhè)三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更高的(de)房地产(chǎn)业、租赁和商务(wù)服务(wù)业(yè)、信息技(jì)术服务业的希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端(duān)来看，当前青(qīng)年失业人员(yuán)增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教育(yù)、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密(mì)集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带(dài)来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人(rén)口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道(dào)，这将从分母端(duān)推升(shēng)青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后者(zhě)来(lái)自于(yú)两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的(de)出生人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分(fēn)增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量(liàng)会(huì)较(jiào)去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参与率有两(liǎng)个(gè)特(tè)点，一(yī)是低于其他年龄段群(qún)体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业(yè)和失业人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体(tǐ)因就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会(huì)回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气来看，对(duì)学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人(rén)口已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以改变失业率的(de)分母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要，这也是(shì)希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高人口长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的(de)就(jiù)业人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对(duì)青年失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量(liàng)与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就(jiù)业(yè)意愿(yuàn)的劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自(zì)全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每(měi)年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及(jí)时准确反映劳(láo)动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式(shì)在全(quán)国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查样(yàng)本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全(quán)国每(měi)月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国(guó)家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人口(kǒu)调(diào)查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人(rén)口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根(gēn)据普查数据进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差(chà)异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造(zào)业就(jiù)业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三(sān)因素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公(gōng)司

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