金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年(nián)的(de)日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年(nián)料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待(dài)出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管层的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答(dá)案(àn)吧(ba)。

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