今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下(xià)宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗)证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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