今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng康师傅是哪国的牌子？)司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万康师傅是哪国的牌子？亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百康师傅是哪国的牌子？只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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