投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(dě3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子对低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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