金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何(hé)在这个时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的(de)确(què)被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等)率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案吧。

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