今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(l美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思iú)量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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