今(jīn)年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多(duō)只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极拥(yōng)抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司，因此看(kàn)好该板块长期投资价(jià)值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该(gāi)产品主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分(fēn)别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)超威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一(yī)季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多(duō)只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标(biāo)普信息(xī)科(kē)技A人(rén)民(mín)币(bì)、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报(bào)均(jūn)超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一(yī)部(bù)分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是(shì)美(měi)股科技(jì)股，另一(yī)部(bù)分所跟(gēn)踪的指数主要权(quán)重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年(nián)美股(gǔ)科(kē)技(jì)反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更(gèng)多受益于人工(gōng)智能(néng)的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很(hěn)多和(hé)AI概念(niàn)相关(guān)的(de)软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和(hé)推动的(de)，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能(néng)的(de)全球投(tóu)资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关(guān)公司因(yīn)为二季度营收超预期表(biǎo)现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美(měi)市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多只美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了(le)美股绝(jué)大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股(gǔ)整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美(měi)国(guó)三大股指全线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价(jià)也(yě)开始回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势(shì)，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，近期美国(guó)科技板块(kuài)同(tóng)时(shí)受(shòu)到有利因(yīn)素以及不利因素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近(jìn)期10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适正经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确(què)定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当时(shí)时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和(hé)党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大(dà)经(jīng)济体的偿(cháng)债能力，投(tóu)资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停(tíng)加息(xī)以及可能的降息均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的提振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑着科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云(yún)公(gōng)司(sī)竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来(lái)自(zì)数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念的(de)不断(duàn)升(shēng)级(jí)迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙头为例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不同程(chéng)度的(de)下滑，除微(wēi)软外其余四家巨(jù)头业(yè)绩(jì)均(jūn)低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩承压的主要(yào)因(yīn)素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮(lún)数字(zì)产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相信科(kē)技企业(yè)巨头们已(yǐ)通过持(chí)之以(yǐ)恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持(chí)续推动自(zì)身不(bù)断(duàn)成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部(bù)的(de)AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季(jì)度AI技术(shù)和产品(pǐn)的(de)推广能否为这些(xiē)公司(sī)打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代(dài)表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公司(sī)又(yòu)是引(yǐn)领(lǐng)全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置(zhì)一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括(kuò)货币政策的(de)走(zǒu)向、银行危机的后(hòu)续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的(de)配置。坚持长期投资、定期(qī)定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世(shì)界(jiè)上最大(dà)的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投(tóu)资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代表性(xìng)更好，更符合美股的(de)特征，历史收益(yì)率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场风(fēng)险和投资机会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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