金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深(shēn)跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数(shù)据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资通胀压(yā)力(lì)进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美(měi)联储大概(gài)率暂停(tíng)加息。

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看(kàn)，一(yī)方面，此前加息(xī)结束乃至降息(xī)已然成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一(yī)个季(jì)度的(de)时(shí)间，在此(cǐ)期间将(jiāng)面临经(jīng)济和(hé)政策的不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分回吐(tǔ)前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)正在降温。同时(shí)国(guó)内(nèi)社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的(de)发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济衰退预(yù)期角(jiǎo)度(dù)出(chū)发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续(xù)上涨后会面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽(kuān)松预(yù)期以(yǐ)及经济(jì)风险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元(yuán)指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大幅(fú)下(xià)行，拖累工业(yè)属性较强(qiáng)的白(bái)银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白银(yín)高(gāo)位回落(luò)，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千(qiān黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月)克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破(pò)该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方(fāng)关注(zhù)继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未走完(wán)，建议(yì)继续等白银行情企稳黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月再低(dī)位(wèi)做多。美欧(ōu)银行(xíng)业(yè)危机引发(fā)避险需求，美联储政(zhèng)策收紧(jǐn)预(yù)期迅速转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金属(shǔ)持续(xù)走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调(diào)整行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业风险与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄(huán黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月g)金将(jiāng)会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然是核心建议。

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