昨天深夜，美国债务上限谈判突然(rán)中止(zhǐ)！

　　当(dāng)地时间(jiān)周五上午，美国共和(hé)党债务上限谈判代表格雷夫斯(sī)与白(bái)宫代表(biǎo)举行闭门(mén)会议，但(dàn)会议开始后不久(jiǔ)就(jiù)突(tū)然离开(kāi)。格雷夫斯说：白宫(gōng)谈判代表实在不(bù)可(kě)理喻，目(mù)前谈(tán)判(pàn)处(chù)于(yú)“暂停(tíng)”状态。格雷夫斯强调，他(tā)不知(zhī)道(dào)双方(fāng)是否会在周五或周末再次会面。

　　谈判(pàn)遇阻的消息(xī)传出后，三大(dà)美股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔(ěr)传出了有望暂停加息的鸽派信号(hào)。鲍威尔(ěr)称，银行业的压力可能影响联储的利率路径，若源于银(yín)行业危机(jī)的信(xìn)贷(dài)环境收(shōu)紧(jǐn)导致经济放缓(huǎn)，美联(lián)储可(kě)能不必(bì)让利(lì)率升到(dào)原应有的高位。

　　交易员目(mù)前预(yù)计(jì)，美联储(chǔ)6月份加息25个(gè)基点(diǎn)的可(kě)能性为22.4％，低(dī)于一天前(qián)的35.6％，与(yǔ)此同(tóng)时，交易(yì)员预计美联(lián)储下月将利(lì)率维持在5％至5.25％区间(jiān)的可能性(xìng)为77.6％。与美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)的讲话相比，交易员似乎更受债务上限(xiàn)事态发展的(de)影(yǐng)响。

　　鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话期间，美股跌幅(fú)收窄；美债价格跳涨、收益(yì)率跳水，对(duì)利率前景(jǐng)敏(mǐn)感的两(liǎng)年期美债(zhài)收益率迅(xùn)速远离(lí)他讲话前所创的两个月来高位，一(yī)度(dù)较高(gāo)位回落超过10个基点；美元指数刷新日低，加速跌离周四所(suǒ)创的3月末以来高位。鲍威尔(ěr)讲话结束(shù)后，美(měi)债收益率逐步(bù)回(huí)升，全天攀(pān)升收官，美股和美元的跌势未改。

　　最(zuì)终，美股周五(wǔ)高开(kāi)低走，受债务(wù)上限(xiàn)谈判暂停拖累(lèi)三大(dà)股指盘中转跌，道指收(shōu)跌(diē)约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标(biāo)普500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数(shù)收跌近1％，热门(mén)中概股走势(shì)分(fēn)化(huà)，蔚来涨超3％，理想(xiǎng)、新东方(fāng)涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品(pǐn)方面，有色金属大多(duō)上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍也反弹(dàn)，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡(xī)连涨三日(rì)。本周基(jī)本金属涨(zhǎng)跌各异。伦(lún)镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌(diē)两周(zhōu)。而伦锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致(zhì)持平一周前水平(píng)，都止住(zhù)四(sì)周连跌之势(shì)。

　　纽约黄金(jīn)期货反弹，COMEX 6月黄(huáng)金(jīn)期货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌(diē)1.89％，创2月3日(rì)一周以来最(zuì)大周(zhōu)跌幅，在连涨两(liǎng)周后连(lián)跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美(měi)油累涨约(yuē)2.2％，布油累(lèi)涨约2.5％，均(jūn)终结(jié)四周(zhōu)连跌。

　　北京时间(jiān)今晨六点，有(yǒu)最新消息称，美国白宫谈判代表已抵达会场，准备继续进行(xíng)债务(wù)上限(xiàn)谈判。

　　美国国(guó)会众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡表示(shì)，共和党(dǎng)人将于北京时(shí)间今天上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡(kǎ)锡称，动用宪法第(dì)14修正案来(lái)绕开债务上限(xiàn)解决(jué)不了任何(hé)问题(tí)，将阻止拜登(dēng)推动的(de)增加政府开支行动。

　　值(zhí)得注意的是，美国财政部(bù)现金余额截(jié)至(zhì)5月(yuè)18日(rì)进一步降至573亿美元。截至5月17日，美(měi)国财政部财政紧急措施余额还(hái)剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国通胀(zhàng)远远高于2％目标，鉴于信贷(dài)压力可能(néng)无需继续加息

　　当地时间周五（北京时间今天(tiān)凌晨(chén)），美联(lián)储主席鲍威尔出(chū)席名为“货(huò)币政策观点”的小(xiǎo)组(zǔ)讨(tǎo)论。市场关(guān)注他提供(gōng)的利率路(lù)径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美(měi)国通(tōng)胀远远(yuǎn)高(gāo)于我们2％的目标(biāo)”，若抗通胀失(shī)败，将(jiāng)造成(chéng)漫长的(de)痛苦。他称，FOMC“强有(yǒu)力地致力于”让通胀重返(fǎn)目标2％的承诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同(tóng)时发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加息，而且银(yín)行业危机导(dǎo)致(zhì)的信贷条件收(shōu)紧，可能意(yì)味着美联储(chǔ)峰值利率将低于预(yù)期：“鉴于信贷(dài)压(yā)力可能对经济增长、就(jiù)业和通胀造成的负面影响(xiǎng)，可能(néng)无(wú)需（继续）加息至那(nà)么高的水平就能成(chéng)功打压通胀。美联(lián)储(chǔ)在收(shōu)紧货币政(zhèng)策方面(miàn)已取(qǔ)得长足进步，政策立(lì)场现在(zài)是对经(jīng)济增长具有限制性的(de)。做太多与做(zuò)太少的风(fēng)险正变得更加平衡。我们面临着迄今为止收紧政策的(de)效应(yīng)滞后，以(yǐ)及(jí)近(jìn)期银行业压力导致的(de)信贷(dài)收紧程度等(děng)多重不确定性。有鉴于(yú)此，美联储有能(néng)力观(guān)察更多数(shù)据和未(wèi)来(lái)前景的(de)演变，然后再决定可能需要提(tí)高多少利率(lǜ)。”

　　同时，鲍威尔也(yě)强调(diào)季度经(jīng)济预测的准确(què)度通常存在挑战，他上述提到的观点及其(qí)能实现(xiàn)的程度(dù)也都(dōu)存(cún)在不确定(dìng)性，理由是“未来(lái)前景面临(lín)着历史(shǐ)性高企的(de)不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚(shàng)未就(jiù)货(huò)币(bì)政策应进一步收紧多少而作出决定(dìng)。”

　　有分析称(chēng)，这说(shuō)明银行业危机后，鲍威尔开始释放“保持(chí)耐心”的利(lì)率路径信(xìn)号。“新美联储通讯社(shè)”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点(diǎn)明银行(xíng)业压力将(jiāng)影响货币决策(cè)。

　　产业供(gōng)需结构预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期(qī)货持(chí)续(xù)走弱，昨日(rì)纯碱和玻璃期货继续深(shēn)跌，盘中(zhōng)纯碱(jiǎn)2306合约触及跌停。昨日盘后，郑(zhèng)商所发布(bù)公告(gào)，自2023年5月23日当晚夜盘交易(yì)时起，纯(chún)碱(jiǎn)期货2309合约的日内平(píng)今仓交易手(shǒu)续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城(chéng)期货研究(jiū)所负责人闾(lǘ)振兴表示，主要有三方面：一是(shì)产业(yè)供需结构(gòu)预期转弱；二是宏观环境(jìng)不(bù)乐观；三是交(jiāo)易者在对冲操作中将纯(chún)碱玻(bō)璃作为(wèi)空头配置。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势(shì)虽都偏弱，但南华研究院能化分析师李嘉豪(háo)认为(wèi)，各自的原(yuán)因(yīn)并不(bù)相同。纯(chún)碱周五(wǔ)跌幅较(jiào)大的(de)主(zhǔ)要原因在于远兴投产的消息面刺激，使(shǐ)得盘面出现较大跌幅。除此之外，本周(zhōu)检修量增加，库存依旧累库(kù)，可见下游的持(chí)货意愿依旧较(jiào)差。纯碱上周(zhōu)到港5万(wàn)吨，对(duì)供(gōng)需关(guān)系也存在一定的影响。在现货(huò)松动、投产预期、库存(cún)累库的(de)影响(xiǎng)下，纯碱价格持(chí)续下滑。

　　“而对于(yú)玻(bō)璃，主要原因在(zài)于前期(qī)（3月和4月）需求较旺，下游(yóu)补库至环比高位。”他说，短期价格松动(dòng)，中(zhōng)下游的备货情绪出(chū)现(xiàn)一定的谨慎或者恐高(gāo)的情(qíng)形，因(yīn)此产销出现(xiàn)了较为明显的(de)下滑。在现(xiàn)货松动(dòng)、产(chǎn)销较弱的局面(miàn)下，玻璃(lí)的价(jià)格跌幅较为明显。

　　从(cóng)产业(yè)供需结构看，浙商期货分析师江文(wén)敏具(jù)体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期主要(yào)市场交易点(diǎn)是远兴能源新增投产。昨日，远(yuǎn)兴(xīng)能源1号线正式点(diǎn)火，新增(zēng)天(tiān)然碱产能150万吨，后续2号线原计划于6月(yuè)点(diǎn)火投产，产能(néng)为150万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3A号(hào)线原计划于9月份出产品，产能(néng)为(wèi)100万(wàn)吨天然(rán)碱(jiǎn)，3B号线原计划于(yú)9月份(fèn)出(chū)产(chǎn)品(pǐn)，产(chǎn)能为100万吨天然(rán)碱和(hé)40万吨小(xiǎo)苏打。远(yuǎn)兴(xīng)能源的天然(rán)碱(jiǎn)预(yù)计生产成本在1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘面在(zài)大量新增产能和(hé)低(dī)成本纯碱的叠加作(zuò)用下持续(x索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ù)走低，周(zhōu)五又(yòu)逢远兴能源点火的信息落地，市(shì)场看(kàn)空情绪高涨，推动盘面(miàn)下跌(diē)。

　　闾(lǘ)振兴还介(jiè)绍，纯碱的供需(xū)结构在(zài)9月(yuè)会(huì)发生变化，这是市(shì)场(chǎng)早已(yǐ)预(yù)期的(de)，市场也已充分计价(jià)，这一点(diǎn)从9月合约的深(shēn)贴水可以得到(dào)验证。在这个供需(xū)转(zhuǎn)宽松的预期下，产业链开始形成负反(fǎn)馈，纯碱现货价格(gé)也出(chū)现崩塌(tā)，这一点从(cóng)近月合(hé)约的跌幅和现(xiàn)货向期货回(huí)归的方式收敛基(索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的jī)差上可以得到验证。

　　而(ér)玻(bō)璃方面，江文敏表(biǎo)示，近期市场主要(yào)交易点是需求转弱，供应上(shàng)升(shēng)。因(yīn)为玻璃深加工(gōng)厂缺(quē)乏强有力的(de)订单支(zhī)撑，5月(yuè)中旬订单天(tiān)数为16.4天(tiān)，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原(yuán)片库存天数5月中旬为21.5天，与4月(yuè)底相(xiāng)比减少1.73天。从历(lì)史数据来(lái)看，原片库存(cún)偏高(gāo)，补库意愿相(xiāng)比4月降低。从玻(bō)璃产销数据来看，5月沙河地区产销数据(jù)平均(jūn)为65％，湖北地区产(chǎn)销数(shù)据(jù)平均为73％，华东地区产销数据(jù)平(píng)均(jūn)为(wèi)82％，相比于3月及4月(yuè)的(de)数据，5月份产(chǎn)销(xiāo)数据大幅下滑。5月还要(yào)新增日熔(róng)量3050吨，6月将新增日熔量(liàng)3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预(yù)计2023年9月份玻璃日熔量达到巅(diān)峰，峰(fēng)值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价(jià)格一直(zhí)都比较弱，主要是高库存和(hé)低需求逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中下(xià)旬玻(bō)璃价(jià)格在(zài)去库逻辑下出现过反弹(dàn)，但反弹后利润改善(shàn)很多，加之终(zhōng)端表现并不乐观，因(yīn)此又出现大幅回落。

　　从宏观(guān)因素看(kàn)，闾振兴(xīng)介绍(shào)，在欧美经济衰退预期(qī)、国(guó)内经济复苏不及预期(qī)的背景下，整个工业品价格承(chéng)压，纯碱此前(qián)强势的中观逻(luó)辑终敌不过疲弱的(de)宏(hóng)观逻辑。从持仓上看，部(bù)分(fēn)市场资金(jīn)在做强弱对冲，而纯碱和玻(bō)璃正是空(kōng)头配置，强化了(le)二者的弱(ruò)势。

　　纯碱、玻(bō)璃(lí)弱势(shì)或将持(chí)续

　　对于(yú)后市，李嘉豪表示(shì)，纯碱主要关注(zhù)检(jiǎn)修(xiū)是否能带来现(xiàn)货价格(gé)短期的企稳，但中长(zhǎng)期价格下跌至成本(běn)线为大(dà)概率事件。“从商品格(gé)局看，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)后(hòu)必然走向过剩，而短期检修的兑现(xiàn)有限(xiàn)，因此检修仅为长期趋势下的(de)扰动(dòng)，商品(pǐn)从偏(piān)紧(jǐn)到过剩的(de)周(zhōu)期中(zhōng)，价格趋势(shì)预(yù)计继续向(xiàng)下(xià)。”他说，对于玻璃，需要等待(dài)的则是(shì)中下游的备货意愿何(hé)时(shí)能够(gòu)起来：一是(shì)等待下游(yóu)的原料库存消耗，二是(shì)对未来(lái)的需求是(shì)否(fǒu)存在旺(wàng)季的(de)预(yù)期。短期来(lái)看，下游以消耗(hào)前期库存为(wèi)主，需(xū)求(qiú)缺(quē)乏弹性，价格(gé)预(yù)期偏弱。后市关注在需(xū)求存(cún)在缺口的情形下，7月订(dìng)单是否依旧具(jù)有连(lián)续性。

　　中(zhōng)期来看，闾振兴认(rèn)为，除非价格开始冲击成本(běn)，或(huò)是供需上有(yǒu)重大改(gǎi)变，否则纯(chún)碱(jiǎn)和玻璃依然维持弱势。“短期(qī)则还是要关注持仓的变化，短(duǎn)线资金离(lí)场或使(shǐ)得低(dī)位波(bō)动加大。”他说，止跌可以关注两个指(zhǐ)标(biāo)：一是基(jī)差不(bù)再是以(yǐ)现货下(xià)跌方式来(lái)修复；二是月(yuè)供(gōng)需(xū)预期博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分品(pǐn)种看，江(jiāng)文敏表示(shì)，纯碱后市仍将(jiāng)维持(chí)弱势，可重(zhòng)点关注(zhù)远(yuǎn)兴能源(yuán)的(de)后续投(tóu)产(chǎn)进(jìn)展、碱价降价幅度。若远兴(xīng)能源后续投产推迟，则盘面或将维稳(wěn)振荡；若联碱厂、氨(ān)碱厂大(dà)力挺价，则盘面(miàn)也或将(jiāng)维稳(wěn)。

　　玻(bō)璃方(fāng)面，他(tā)认为，后市(shì)弱(ruò)势也将继续保持，中长(zhǎng)期则视终端需(xū)求变动来判断(duàn)是否维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，可(kě)重点关(guān)注下游深加工(gōng)订单情况(kuàng)、地产施工端情况。若后期(qī)地(dì)产施工端主体封顶数量较多，那么玻璃的需求量将(jiāng)抬升，下(xià)游深加工订单数量也将因此抬(tái)升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的