财(cái)联社4月民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等(děng)；南(n民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的án)京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券(quàn)和(hé)优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的吴证券非银(yín)团(tuán)队此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多(duō)次调整评(píng)估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低(dī)负(fù)债端(duān)成本(běn)。

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