公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(z夷洲今是何地，夷洲是哪里ài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔夷洲今是何地，夷洲是哪里智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影夷洲今是何地，夷洲是哪里视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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