文/解运(yùn)亮博士(shì)信达(dá)证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了积极部(bù)署，对(duì)社会各界的(de)关切(qiè)都做了积极(jí)回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、新(xīn)能源(yuán)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、平台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积极(jí)稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施(shī)建设，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济(jì)工(gōng)作思路已经发生了大(dà)变化。为市场主体(tǐ)做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政(zhèng)策(cè)落地不及(jí)预期(qī)，国际(jì)政治(zhì)局势演(yǎn)变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是(shì)会议精神超出市(shì)场预期。每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要(yào)性(xìng)可(kě)能仅次于(yú)几个月前的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别，如果(guǒ)说中央经济工作会(huì)议(yì)确(què)定了此后一年的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定(dìng)了未来8个月的政策导向。今(jīn)年(nián)4月的政(zhèng)治局会议，在方(fāng)方面面都体现出(chū)对经济(jì)的呵护和(hé)支持，既好(hǎo)于往年同期，也超(chāo)出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提出，中国(guó)经(jīng)济面(miàn)临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不(bù)去。去年底(dǐ)疫(yì)情(qíng)防控政策优化至(zhì)今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取(qǔ)得重大(dà)决(jué)定性胜利”，“经济社会全面恢(huī)复常态化运行”。今(jīn)年一(yī)季度经济(jì)增长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平，都体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的强(qiáng)大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修(xiū)复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月(yuè)会(huì)议(yì)对(duì)经济面(miàn)临问题的定性是“当前我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有(yǒu)什么(me)样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回(huí)收。今年一季(jì)度(dù)经济(jì)增长(zhǎng)超(chāo)预期(qī)，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对(duì)问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长力(lì)度可能(néng)不但不会(huì)减弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和(hé)扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。会议提(tí)出“四个持(chí)续”，即“推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势(shì)而(ér)上”，表明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度经济的(de)良(liáng)好开(kāi)局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议针对(duì)多方面工作都做(zuò)了积极部署，对(duì)社(shè)会各界的关切(qiè)都做(zuò)了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能(néng)”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固(gù)和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继续(xù)，专门提(tí)到(dào)的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的(de)短(duǎn)板，也(yě)有望是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议提出“要重视通(tōng)用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提(tí)人(rén)工智能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出“要推动(dòng)平(píng)台(tái)企业规范健康发展，鼓励(lì)头(tóu)部(bù)平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平台企业的(de)支(zhī)持力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持平台(tá疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别i)企业在引领(lǐng)发展、创造(zào)就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头(tóu)部(bù)平(píng)台企业(yè)探索创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)”。今(jīn)年(nián)一季度社(shè)会消费品(pǐn)零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是热(rè)度(dù)高，而(ér)中(zhōng)央精(jīng)神(shén)是继续呵护(hù)和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一(yī)路(lù)。会议提出“要(yào)把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自(zì)由贸易港(gǎng)对(duì)接国(guó)际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试(shì)验区(qū)正式挂牌成立(lì)至今，全国已设(shè)立(lì)21个(gè)自贸试(shì)验区及海南自(zì)由(yóu)贸(mào)易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是(shì)开放和(hé)合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大(dà)特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视(shì)。根据《国(guó)务院关于调整城(chéng)市规(guī)模划分(fēn)标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包(bāo)括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连(lián)14城。“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建设(shè)短板，同时提(tí)升大城市山区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及建(jiàn)设改造一批“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批应急医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个(gè)超大(dà)特大城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济工作思路已经发生了(le)大变化。过去几年很多政策(cè)，如(rú)疫情(qíng)防控、房(fáng)地产调控、打(dǎ)击资(zī)本无序扩(kuò)张、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上也(yě)一定程度上(shàng)影响了市场的预期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求已经落到了实(shí)处，没有(yǒu)收缩性政策，各(gè)项政策都(dōu)是呵护和(hé)支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博市政(zhèng)府(fǔ)受(shòu)到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营(yíng)商环境、促进经济(jì)增长上的努力。而从4月(yuè)份政治局会议看(kàn)，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一个(gè)缩影(yǐng)，整体经(jīng)济工作思路都在发生(shēng)大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体(tǐ)做(zuò)好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局(jú)会议(yì)向市场释放的(de)深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会(huì)议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于几个月前(qián)的(de)中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央(yāng)经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会(huì)议(yì)就确(què)定(dìng)了未来8个月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以(yǐ)习近(jìn)平(píng)同(tóng)志为(wèi)核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导(dǎo)下，各地(dì)区各部门更好统筹(chóu)国内国(guó)际两个大(dà)局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情防控和(hé)经济(jì)社(shè)会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大决(jué)定性胜利（全(quán)国政协委员、中(zhōng)国疾病预防(fáng)控(kòng)制中(zhōng)心(xīn)流行病(bìng)学(xué)首席专家(jiā)吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新冠病毒在未(wèi)来(lái)出现地方(fāng)性流行或(huò)者散发可能性比(bǐ)较大，再(zài)出现较大规模流(liú)行的可(kě)能(néng)性(xìng)较小。），经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行(xíng)（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济(jì)社会(huì)常态化(huà)运行(xíng)中的巨大(dà)消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到(dào)缓(huǎn)解，经济(jì)增长好于预期，市场(chǎng)需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势(shì)，经(jīng)济(jì)运(yùn)行实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议上。时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中面临的问题的定性(xìng)，问(wèn)题决(jué)定(dìng)对策，有什么(me)样(yàng)的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策(cè)，对问题的(de)定(dìng)性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年(nián)一(yī)季(jì)度经济增长超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定性(xìng)看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度(dù)不(bù)但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入(rù)开展学习贯彻(chè)习(xí)近平新时(shí)代中国特色社(shè)会主义(yì)思想(xiǎng)主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工作会(huì)议(yì)精(jīng)神，坚(jiān)持稳中(zhōng)求(qiú)进工作总(zǒng)基(jī)调，完整(zhěng)、准确(què)、全面贯(guàn)彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和激(jī)发经营主体活(huó)力结合起来，形成推动高质量发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推(tuī)动经济运行持续好转、内生(shēng)动力(lì)持续增强(qiáng)、社(shè)会预期持续(xù)改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四个“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个(gè)词表明我(wǒ)们不(bù)会因为一(yī)季度经济(jì)的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的(de)有效(xiào)提升(shēng)和量的合(hé)理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体经济为(wèi)支撑的(de)现代(dài)化产业体系，既(jì)要逆(nì)势而上，在短板领域加快突(tū)破，也要(yào)顺(shùn)势而为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大(dà)新(xīn)动能（或(huò)利好(hǎo)半导体）。要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也是未来重点(diǎn)发力的方(fāng)向）。要重(zhòng)视通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智能(néng)发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视防范风险（首提人工智能，市场热(rè)度极(jí)高的(de)方向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复(fù)和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续(xù)回(huí)升向(xiàng)好的关键所在(zài)。积(jī)极的(de)财政政策(cè)要加力提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩(kuò)大需求(qiú)的合(hé)力。要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费(fèi)（今(jīn)年一季(jì)度社会(huì)消费品零(líng)售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政府(fǔ)投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民(mín)间投资累计增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有(yǒu)相应政(zhèng)策(cè)发(fā)力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同(tóng)发(fā)展的法律法规障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提(tí)振经营主体信心，帮助企业(yè)恢复元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫不动(dòng)摇”，有(yǒu)助于进一步解决民(mín)营企业(yè)信心和元气不足问题(tí)）。各(gè)类企业都(dōu)要依法(fǎ)合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台(tái)企业(yè)的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全(quán)面深(shēn)化改革、扩大高(gāo)水平对外(wài)开放。认真(zhēn)落(luò)实党和国家机构改革方案，推进国家治理(lǐ)体系(xì)和治(zhì)理(lǐ)能力现代化。要把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸(mào)试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个(gè)自贸试验(yàn)区及海(hǎi)南自由贸(mào)易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解重点领域(yù)风险，统筹做(zuò)好中小银(yín)行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的、不是用来炒的(de)定(dìng)位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房(fáng)地产业发展新(xīn)模式(shì)。在超大(dà)特(tè)大(dà)城市（《国(guó)务院关于(yú)调整城市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特(tè)大城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大城市和14个特大城(chéng)市(shì)的城中村改造，可能(néng)会给房地产带来新的增长(zhǎng)点，有利(lì)于房(fáng)地产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可立即(jí)转换(huàn)为(wèi)应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市(shì)应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)和安全。建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批(pī)单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投(tóu)资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划建设保障性住房。要(yào)加强地方政府债务管(guǎn)理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失业率已成为(wèi)当(dāng)前就业工作的(de)重(zhòng)点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠(huì)民生的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企业(yè)扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核(hé)增部分据实(shí)计入工资(zī)总额并作为下一(yī)年度工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续青年(nián)失业率将明显下降。）。要以“时时(shí)放(fàng)心不下(xià)”的责任(rèn)感，持(chí)续抓(zhuā)好安(ān)全(quán)生产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面(miàn)推(tuī)进乡村振(zhèn)兴。要加(jiā)强生(shēng)态(tài)环境系统治理。各(gè)级领导干部要(yào)带头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议(yì)还研究(jiū)了其(qí)他(tā)事(shì)项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出(chū)现，可见这(zhè)次会议是(shì)专门聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思(sī)路(lù)已经(jīng)发(fā)生(shēng)大变化——逐句解读(dú)4月政(zhèng)治(zhì)局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告(gào)发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心(xīn)

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