随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披(pī)露(lù)拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车、风(fēng)光电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思机(jī)会。他认为AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资(zī)机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应(yīng)。会(huì)继续(xù)在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要(yào)赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成(chéng)为第(dì)一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度大幅(fú)调入AI相关概念(niàn)股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，从(cóng)银华基金李晓星(xīng)在管的(de)10只基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年(nián)持有A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的是银华心(xīn)选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银(yín)华心(xīn)佳(jiā)两年持有期(qī)、银华心享一(yī)年持有、银(yín)华心兴(xīng)三年(nián)持有A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的(de)是(shì)银华心兴三年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基(jī)金(jīn)产品大(dà)幅提高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银华心佳两年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到(dào)一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新(xīn)进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增(zēng)持了精测电子，较(jiào)去年底增加(jiā)了16倍，目前持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，上(shàng)述“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦(dàn)微(wēi)电、锦浪科技则退(tuì)出前(qián)十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季度，该(gāi)基金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海清(qīng)科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在(zài)一(yī)季报中，李晓星再次用“千(qiān)字(zì)小作文”表达了自(zì)己对市场的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表示，对于今年国(guó)内(nèi)的宏观判(pàn)断依(yī)然(rán)是(shì)经(jīng)济整体(tǐ)稳健复苏，产业结(jié)构(gòu)调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增(zēng)强，国(guó)际伙伴跟我们的(de)利(lì)益(yì)共同(tóng)点(diǎn)变多(duō)，国际(jì)形势相对(duì)之前会(huì)趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技(jì)术，现象级应用(yòng)推出(chū)后，国内外各巨(jù)头(tóu)加(jiā)速入(rù)局。需(xū)要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬(yìng)件(jiàn)先行的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维持看(kàn)好国产替代方向(xiàng)，集(jí)中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验证导入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将再度(dù)提(tí)速。在(zài)景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的(de)看(kàn) 法边际转向积极，全(quán)球半导体下(xià)行周期接近尾声，经历了过去(qù)几个季度的(de)去库(kù)存，有望(wàng)在(zài)今年下 半年重启上行(xíng)周期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决于(yú)下游需求恢复的(de)力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次是汽车(chē)、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板(bǎn)块是一季(jì)度(dù)被市场抛(pāo)弃较多的(de)板块，交易占比和(hé)估值(zhí)已经处于(yú)历史偏低的(de)位置(zhì)。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更(gèng)多地关注利空。我们总体认为现在(zài)市场对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是对(duì)于一(yī)个下跌板(bǎn)块的应激式(shì)反应(yīng)。在去(qù)年的(de)中报中，我们(men)曾经提到了新能源板块的(de)一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认(rèn)为新(xīn)能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个时间段(duàn)，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看(kàn)好(hǎo)电动车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚(yà)基(jī)金冯明(míng)远在管的6只基金平均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕A则不(bù)同(tóng)程度小(xiǎo)幅(fú)减仓。巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思>

　　从(cóng)持仓(cāng)情(qíng)况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例，该基金一季度增(zēng)持璞泰(tài)来，较去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中(zhōng)伟股份、宁德时(shí)代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基(jī)金对爱柯迪(dí)、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂(lǐ)业进行不(bù)同程(chéng)度减持，其中，减持幅(fú)度最大(dà)的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年(nián)一(yī)季度较去年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季(jì)度 A 股市场经历(lì)了疫情复苏后的调(diào)整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预(yù)期 中趋于(yú)明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随(suí)后又出现了显著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体(tǐ)呈 现出(chū)震荡趋势。本基金的(de)投(tóu)资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新能源、科(kē)技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的(de)创新，以及半导体 和制造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚(chéng)基金旗下(xià)多位基金经理也(yě)发(fā)布了一(yī)季报。其中，中(zhōng)信保诚基(jī)金(jīn)权(quán)益投资部总监王睿在一季(jì)报(bào)中表示，宏观经济(jì)目前(qián)处在(zài)一个温和复(fù)苏的通道，在海外(wài)加息进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境有利于权(quán)益市场行情的(de)开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍(réng)有可能会是震荡上行的(de)态势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿减表示持了(le)部(bù)分(fēn)短期达(dá)到目(mù)标价的相关品种，并根据(jù)收益率预期(qī)的(de)变化调整了一部分科(kē)技持(chí)仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)创新成长为例，该基金在一季度(dù)增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等(děng)个(gè)股(gǔ)，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对(duì)于人工(gōng)智(zhì)能这一(yī)非常宏大的命题(tí)，他目前持(chí)谨慎乐观的(de)态度。首先我们相(xiāng)信(xìn)这(zhè)是一(yī)项会对目前的生产和生(shēng)活方(fāng)式(shì)带来重(zhòng)大变化的(de)技术变革(gé)，值得(dé)我们投入非常(cháng)多的精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面(miàn)，我们目前还无法相对(duì)准确(què)的评估这项技(jì)术(shù)革命给具体公司和(hé)行业格局带来的影(yǐng)响(xiǎng)，也不能(néng)给出(chū)大部(bù)分公司(sī)一个相对清晰的定价，因此我们一(yī)季度暂(zàn)时还没有明显增(zēng)加(jiā)相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一(yī)季(jì)度我们(men)持(chí)仓较多的电(diàn)动车和(hé)光伏表现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些(xiē)短期因素的(de)干扰(rǎo)，投资者的信(xìn)心出(chū)现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致(zhì)部(bù)分个(gè)股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而(ér)这两个行业未来的发(fā)展方向(xiàng)还(hái)是相对比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜(jiāng)诚也发(fā)布了一季报在一(yī)季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是(shì)难以(yǐ)预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的(de)是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许是科(kē)技(jì)发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很(hěn)难。利(lì)润在产业链(liàn)不同(tóng)环节(jié)之间(jiān)将如何分(fēn)配？ 市场当(dāng)前(qián)认为的受益(yì)环节是(shì)否能如(rú)愿受(shòu)益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以(yǐ)及渗透(tòu)率将(jiāng)多快(kuài)提升？都是很容(róng)易让人兴(xīng)奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难(nán)题。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价(jià)值会随着时间增(zēng)长，而非随着利润波(bō)动(dòng)。所(suǒ)以在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡(dàn)化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们(men)还没有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带(dài)来的(de)投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的(de)资产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的投资(zī)目标。好资(zī)产的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得长、平(píng)均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及(jí)在好的公(gōng)司(sī)治(zhì)理加持(chí)下能够(gòu)把长期利润转化为诱人分红(hóng)。所以(yǐ)，我们会(huì)一如既往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代表作中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A代表(biǎo)作(zuò)为例，该基金在一季度减持了中国建筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美(měi)的(de)集团，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合(hé)没(méi)有大(dà)的变化，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点没有大的变化。对(duì)中(zhōng)国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场提供的(de)较(jiào)低(dī)估值水(shuǐ)平，让我们可(kě)以在热点不断切换的(de)市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差事，需(xū)要(yào)随(suí)时(shí)准备证(zhèng)伪自(zì)己的(de)观点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思