看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测世界上性功能最强的国家是哪个国家物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gē世界上性功能最强的国家是哪个国家n)廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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