金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提(tí)升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一(yī)路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的(de)近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持(chí)续(xù)性。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均(jūn)水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没(méi)有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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