30年“不败”的可转(zhuǎn)债(zhài)信仰，突然(rán)之间(jiān)出(chū)现(xiàn)“断崖(yá)式”崩塌(tā)。

　　100元面值的(de)可转债(zhài)，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特转(zhuǎn)债今(jīn)天(tiān)又(yòu)是(shì)暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元(yuán)，30年可转债历史上从(cóng)未有(yǒu)过如此低价(jià)可转债，与(yǔ)此同(tóng)时，各(gè)类低价转债(zhài)接(jiē)连雪崩。分析认为，资金开始担(dān)心退市和违约(yuē)风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续(xù)不乐(lè)观(guān)，自(zì)周二盘中(zhōng)冲高到3400点跳水之后(hòu)，市场持续(xù)回落，上证指数今(jīn)天又跌(diē)超(chāo)1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和多数板块(kuài)下(xià)跌(diē)，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元(yuán)，与前一日有所缩量。

　　行业(yè)板块方面，此前最牛的传媒娱乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌(diē)超3％；纺织服装、电力、旅游等行(xíng)业逆(nì)势飘红上(shàng)涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全(quán)天净(jìng)买入(rù)13亿元。

　　两(liǎng)只转(zhuǎn)债面临退(tuì)市

　　带崩整(zhěng)个低价转债(zhài)市(shì)场

　　30年没有过的可转债退市历史，在今年5月(yuè)一下被打破(pò)，先(xiān)是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝(lán)盾转债(zhài)被告知要退(tuì)市，打破了30年来的可转债(zhài)没有出现正股和转债(zhài)退市(shì)的历史。接着没几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持(chí)续暴跌，第2只打破历史来得太快(kuài)。蓝(lán)盾转债已停(tíng)牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日搜特转债已(yǐ疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思)经暴跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴跌，面(miàn)值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还(hái)在一字跌停，最新收盘价0.56元(yuán)，触发(fā)面(miàn)值(zhí)退(tuì)市已没什么悬念(niàn)。

　　接连的(de)退市情形，以(yǐ)及可能面(miàn)临的违约。彻底(dǐ)带崩了整(zhěng)个(gè)低价转债，过去的(de)双低策(cè)略(lüè)似乎(hū)也(yě)不再奏效。思创转债暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力(lì)转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债(zhài)、永吉(jí)转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价格(gé)跌破100元的低(dī)价转债，而(ér)一年前市场还在关注“消灭(miè)”100元以下(xià)可转债，一度没有(yǒu)转债价格低于100元。如今是(shì)多只(zhǐ)接连闪崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌(diē)破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券商、银(yín)行等金融股带动之下，一度(dù)冲上(shàng)3400点(diǎn)，而(ér)后(hòu)快速跳(tiào)水(shuǐ)。然后持续下行，今日又(yòu)跌超(chāo)1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度(dù)翻红后，市场持续走(zǒu)低。

　　有分(fēn)析表示，近期市场波动加剧(jù)，资金分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策略点评(píng)表示(shì)，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期(qī)，一季(jì)度(dù)冲量明显+票据利率下(xià)行，数据(jù)走弱在方向上不超(chāo)预期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三点指引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同比(bǐ)走(zǒu)高(gāo)，冷热不匀再现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后(hòu)明显(xiǎn)走弱，单(dān)月新增(zēng)创历史新低(dī)，与(yǔ)地(dì)产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差(chà)微升，基(jī)数效应外，主因C端新增(zēng)存款转(zhuǎn)负；3）私人部门(mén)中长(zhǎng)贷(dài)仍在修复→全A非金(jīn)融企业盈利全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财(cái)报数据反映的制造业库(kù)存及(jí)产(chǎn)能周期位置(zhì)看，弹(dàn)性或(huò)有限。金融数据再次印证复(fù)苏成色(sè)需巩固，或提升政策加码“恢复(fù)和扩大需(xū)求”的(de)可(kě)能。

　　前海开源基(jī)金近日也表示，后续(xù)来看市场回落空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限：

　　第一、4月出口仍超预(yù)期，外需仍有韧(rèn)性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场预期，除疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思基数效应外(wài)，欧美(měi)的韧性与东盟(méng)相对强劲的(de)需求均支(zhī)撑(chēng)了外需，内需同样在修复下市场分子端边(biān)际向好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍然偏(piān)好。国内看，4月政(zhèng)治局会议仍然(rán)强调稳(wěn)增长，应对(duì)弱复苏下流动(dòng)性大(dà)概率(lǜ)仍然(rán)维持宽松，同样仍可能有增量政策(cè)出台，对市场(chǎng)均是呵(hē)护而非压力；海(hǎi)外(wài)看，5月FOMC会议(yì)后市场(chǎng)基本(běn)已定(dìng)价美联储(chǔ)本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行风险隐(yǐn)患同时通胀仍疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思在下行下，后续海(hǎi)外流(liú)动性(xìng)难(nán)更(gèng)紧，外(wài)资对国内(nèi)市场的(de)流出压(yā)力不(bù)大。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，权重板块内部的分化，热门板(bǎn)块交易性的波动是指数(shù)调整主因，但在内需修(xiū)复、外(wài)需韧性，且国(guó)内政(zhèng)策呵护延续(xù)、外资流(liú)出压力(lì)不(bù)大下市场无大(dà)风险，震荡修复(fù)延续。

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