5月(yuè)以来，港股市(shì)场仍在持续下跌，最近(jìn)一个交易日即5月25日主要指数(shù)更是(shì)创出(chū)年内(nèi)收市新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收益告负，但资金越跌(diē)越买，多只(zhǐ)港股ETF产品年内(nèi)份额增幅(fú)明(míng)显，纷纷(fēn)创下历史新高(gāo)。如广发基(jī)金两只港股ETF年内份额分别(bié)激(jī)增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增长，最新(xīn)份(fèn)额更(gèng)是(shì)逼(bī)近700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港股作为离岸市场，基本面主要跟随国(guó)内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度较(jiào)高，在基(jī)本面及流动(dòng)性双重压力下，5月(yuè)市场走势(shì)较弱。不过，当前港股市场估值水(shuǐ)平已(yǐ)处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的(de)投资性价比(bǐ)，看好人(rén)工(gōng)智能(néng)、互联网(wǎng)科技、创新药等细分领域的投资(zī)机会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份额(é)再创新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年内份(fèn)额(é)合计达(dá)2284.37亿(yì)份，相较(jiào)于年初增幅超(chāo)37％，年内(nèi)资金合计(jì)净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看(kàn)，有多(duō)只ETF产(chǎn)品份(fèn)额(é)增幅明显，且(qiě)再(zài)创(chuàng)历史新高。其(qí)中，广发恒生科技ETF、广(guǎng)发港(gǎng)股创新药ETF年内(nèi)份额(é)增(zēng)幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增(zēng)幅不仅领涨港股(gǔ)ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产品中位列前二。而易方达(dá)、富国基金等旗下5只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产品份额也实(shí)现倍(bèi)数(shù)增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续(xù)增(zēng)长，年内份额增(zēng)幅超(chāo)31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿份(fèn)的高(gāo)位(wèi)，再创历史(shǐ)新高，并继续蝉联市场规模(mó)最大的港(gǎng)股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业(yè)绩来看，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上(shàng)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)港(gǎng)股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回调(diào)，但4月下旬之后又(yòu)转跌，5月(yuè)25日(rì)，港(gǎng)股再度缩量下(xià)跌(diē)，恒生指数、恒生科技指数在同日创(chuàng)下年内收市新低；而整体看，5月港股(gǔ)市场(chǎng)跌多涨少，波动中枢朝(cháo)下移动。

　　对(duì)于(yú)近(jìn)期(qī)港股市场波(bō)动下跌(diē)，广发恒生科(kē)技(jì)ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰分析系(xì)受多个因(yīn)素(sù)影响。一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济复苏斜率放缓，市场处于(yú)弱预期和弱(ruò)复(fù)苏叠加(jiā)的(de)阶段；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来(lái)的债务违约风险也对市(shì)场风险偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括(kuò)了大部分内地互联网(wǎng)以(yǐ)及新经(jīng)济领域上(shàng)市公司(sī)，5月份日(rì)本正(zhèng)式出台了制造设备管制措施，加大(dà)了市场对于国内科技(jì)领域的担忧，同期A股(gǔ)市场(chǎng)情绪(xù)偏弱，均影响了5月份港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)的表(biǎo)现。

　　诺德基(jī)金基金经理张昳泓认为(wèi)，港股近期波动较(jiào)大主要(yào)有基本面以(yǐ)及资金面两方面的(de)原因。

　　首先，从基本面角度来看(kàn)，去年防疫政(zhèng)策转(zhuǎn)向后(hòu)市(shì)场(chǎng)对(duì)于国(guó)内疫后复苏有较高的预期，“从春节前后的复苏情况，我们确实看到由(yóu)于线下(xià)场景的修复，消费需求出现了比较好的恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经济(jì)整体相较(jiào)一季度(dù)环比有所减弱，这也使得市场对于国内经(jīng)济复苏(sū)预期(qī)开始修(xiū)正(z汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点hèng)，整体(tǐ)盈利(lì)端预期有所下修。”

　　其次(cì)，从(cóng)资金流动(dòng)性的角度来看，张(zhāng)昳泓表示，海外对(duì)于暂(zàn)停(tíng)加息的节奏出(chū)现反(fǎn)复(fù)，人民币汇(huì)率(lǜ)也在持(chí)续走弱，近期跌破7的(de)关口。港股(gǔ)作为(wèi)离岸市场，基(jī)本面主要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基金直言(yán)，港(gǎng)股从(cóng)Beta的角度是(shì)中美经(jīng)济(jì)相对(duì)强弱关系的(de)直(zhí)接(jiē)反(fǎn)馈，“放开国门之后(hòu)我(wǒ)们预(yù)期中国经济向(xiàng)上(shàng)，美国经济进入衰退(tuì)，所以港股表现很亢奋，但(dàn)实(shí)际结果中美两边的状态(tài)变化(huà)还是需要更长(zhǎng)时间，但大概率还是会发生的，在(zài)这个过程(chéng)中的波折就对(duì)应(yīng)着(zhe)人(rén)民(mín)币汇率(lǜ)和港股的(de)大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域(yù)投(tóu)资机会

　　尽(jǐn)管年内(nèi)持续下跌，但多位(wèi)业(yè)内人士(shì)认为，当前港股市场估值(zhí)水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备一(yī)定的(de)投(tóu)资(zī)性(xìng)价比，并看(kàn)好人(rén)工智能、互联网科技、创新药(yào)等细分领域(yù)的投(tóu)资机(jī)会。

　　广发基金刘杰表示，受(shòu)欧美银行(xíng)业危机影响和主要经济体政策变(biàn)化扰动，今年以来港股(gǔ)持续(xù)回调，整体(tǐ)表现不如A股。但随着国内外流动性压力(lì)持续缓解(jiě)，未来港(gǎng)股(gǔ)资金面或有机会得(dé)到改(gǎi)善，结合当前的低估值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些(xiē)波动较大且回调较多(duō)的细分板(bǎn)块或许是值得(dé)关注的方向，例如(rú)恒生科技以及(jí)港股(gǔ)创新药等，若未来市(shì)场进一(yī)步回暖，科技领域、港股创新(xīn)药以及消(xiāo)费复苏或者(zhě)更能(néng)调动市场的(de)关注(zhù)度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基金刘杰认为港股(gǔ)波动性较大，建议投资者通(tōng)过定投(tóu)分散参与，较好平(píng)衡风险和(hé)机(jī)会。同时(shí)，选择更(gèng)有价(jià)值的细分(fēn)赛道(dào)，或(huò)许更符(fú)合未来市(shì)场的表现(xiàn)。

　　具(jù)体来看，首先，人工(gōng)智能有望(wàng)成为全球投资的主线，推动了中美股市的(de)表现(xiàn)，未来人工智(zhì)能应(yīng)用或利(lì)好科技相关细分(fēn)领域。其(qí)次(cì)，港(gǎng)股创(chuàng)新药是国内医药领(lǐng)域长期(qī)具备相对优势的(de)细分(fēn)赛(sài)道(dào)，对(duì)比(bǐ)美国创新药(yào)占比医药市场80％的占比(bǐ)，国内占比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方(fāng)向需要更多更先进的疗法和(hé)创新药，长期(qī)投资(zī)价值值(zhí)得关注(zhù)。此(cǐ)外，港股消费行业也(yě)有望上行(xíng)。因为目前我国经济总量数据回(huí)暖，国内经济长远(yuǎn)发展的确(què)定性增强(qiáng)，居(jū)民可支配收入增加，消(xiāo)费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融(róng)基(jī)金表示，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)是以机构和外(wài)资为(wèi)主导的市(shì)场，因此(cǐ)海外经(jīng)济数(shù)据对港(gǎng)股资金面会产生较大影响。在当前流动性持(chí)续承压和较弱的(de)国际宏观环境背景(jǐng)下，短期(qī)港(gǎng)股或是震荡行情，投资者可(kě)以(yǐ)关注高稳定性且具备(bèi)估值性价(jià)比的标的。

　　“当(dāng)中国经济恢复比预期(qī)更强或者美国经(jīng)济下滑比预期更(gèng)快这(zhè)二者中任一情景发(fā)生甚至(zhì)同时发生时，我们可能(néng)就会看到人民币汇率的走强，同时港(gǎng)股整(zhěng)体表现也(yě)会走(zǒu)强。”中融基金(jīn)进一步指(zhǐ)出，可以先重点关注运营(yíng)商等高(gāo)股息(xī)资产，而随着市场预期更进(jìn)一(yī)步强化，可以更多关注互联网(wǎng)、创新药等高弹性板(bǎn)块。因(yīn)为(wèi)消费品(pǐn)的业绩差异很大(dà)，建(jiàn)议更多关注个股的性价比与(yǔ)成长的确定(dìng)性。

　　诺德基(jī)金张(zhāng)昳泓直(zhí)言，从长期维(wéi)度来看，当(dāng)下(xià)港(gǎng)股市场具备一定的投(tóu)资性价比(bǐ)，当(dāng)前估值(zhí)水平仍然(rán)位于历史偏低水(shuǐ)平。从基本面角度来(lái)说，他们认为国内经济的复苏节奏可能大概(gài)率是一(yī)波三(sān)折趋势向上的(de)弱复(fù)苏态势，当下港股(gǔ)市场已经price in经济复(fù)苏较弱的相对悲观(guān)的预期(qī)，往后看随着经济的缓慢复(fù)苏，预计盈利预(yù)期也会(huì)逐步上修(xiū)。而(ér)从流动性角度来看，美联储暂(zàn)停加息(xī)虽在节奏(zòu)上较难(nán)判(pàn)断，但往未来看是大概(gài)率事件，预计人民币汇率的(de)压力也会(huì)逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块上，我们认为(wèi)顺周期受(shòu)益于国内经济复苏的消费、互联(lián)网、医药(yào)等板块(kuài)仍然值得重(zhòng)点关(guān)注。”张昳泓表示，港股市场由于(yú)其离岸市场特汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点性，海(hǎi)外投资人占(zhàn)比较高，受国内及海外多重因素影响，市场整(zhěng)体波动性较(jiào)大，建议投资人可以逢低布局(jú)，更多可以采取基金定投(tóu)的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点