就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲(zhōu)金(jīn)融巨头罗斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭(péng)博社报(bào)道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一(yī)直超配(pèi)英伟达，但是目前已经部分获利了(le)结(jié)，现在(zài)所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士(shì)日内瓦的(de)资(zī)管机构为拥有(yǒu)200多年(nián)历史的(de)欧洲(zhōu)老(lǎo)牌金融(róng)世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理(lǐ)资(zī)产规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持(chí)有8年(nián)期间“踩准”节(jié)奏(zòu)增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这(zhè)家老牌(pái)资(zī)管机构(gòu)在2015年(nián)英伟达业绩第一爆发之(zhī)际，就增持了英伟达。当时的持仓(cāng)股数一度高达160多万股。

　　然(rán)而英伟达虽然业绩大(dà)爆(bào)发，股价却一直(zhí)不怎么涨。这家(jiā)资管机构也不得不修(xiū)正自己的错误，在英伟(wěi)达股价的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在2018年一季度减(jiǎn)持到不(bù)足1万股。不过这个时候，英伟达(dá)股价也从2015年4美(měi)元(yuán)附近涨到了60美元(yuán)附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的上上下下，让(ràng)英伟达的(de)股价如做过山车(chē)一般。2021年(nián)底，虚拟货币的崩盘(pán)，让英伟达的股价也一度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都(dōu)“踩准”节奏(zòu)进行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大(dà)手笔增持是在2022年第二季度，虽然英伟达股价(jià)此后仍然经历了三波下(xià)挫(cuò)，但是(shì)Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底，增持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大爆发(fā)，英伟达作为底层算力代(dài)表，股价(jià)一度(dù)涨超100％，并(bìng)在5月30日创(chuàng)下419.38美(měi)元的新高，总市值一度超过1万亿(yì)美元，差点成为全球第(dì)9家市值超1万(wàn)亿(yì)美元的上市企(qǐ)业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现(xiàn)的(de)，还(hái)有(yǒu)被誉为“估值教父”的当(dāng)代著名投资(zī)估(gū)值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报(bào)道，达摩(mó)达兰自2017年以来一(yī)直在(zài)投资(zī)英伟达(dá)，如今已(yǐ)经卖掉了(le)该公司的股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日(rì)说：“直到(dào)今(jīn)天早(zǎo)上英伟达还在我的投资组合里，最后把它剔除出(chū)投(tóu)资组合，因(yīn)为(wèi)我无法(fǎ)承受这样的(de)上涨，一周内市值就增加了(le)3000亿(yì)美元，这是在(zài)挑战可持续价值的绝(jué)对极限。”

　　达摩(mó)达(dá)兰估计，英(yīng)伟达目(mù)前在250亿美元(yuán)的人(rén)工(gōng)智能芯片市场(chǎng)占有80％的份额，最乐观(guān)的(de)预(yù)测是，10年(nián)后该市场(chǎng)规模将达到3500亿(yì)美元(yuán)。即使假设英伟达未来的市场份额达到(dào)100％，达(dá)摩达兰得出的(de)估值也要比近(jìn)期股(gǔ)价(jià)低20％，“我喜(xǐ)欢(huān)英伟(wěi)达(dá)这家公司，但如果作(zuò)为一项投资(zī)的话，我(wǒ)怎么(me)都得不出每股400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外，英(yīng)伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年5月(yuè)30日(rì)持续(xù)出(chū)售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权(quán)，减持均价在400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓(cāng)位，也有人认(rèn)为英(yīng)伟达(dá)现阶段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查(chá)的49名(míng)分析师中，41名(míng)对英伟达给出买入(rù)评(píng)级，比去年(nián)10月(yuè)给予这一评级的人数30人增加约三分之一。这(zhè)些分析师对英伟达给出的股价中(zhōng)间值约(yuē)为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟达的股价报(bào)收393.27美(měi)元。

　　纽约投(tóu)资(zī)研究公(gōng)司(sī)伯恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华(huá)尔街(jiē)近(jìn)日(rì)纷纷调高英伟达(dá)目标股(gǔ)价，是因为先前估测的获利预期太低。目前投资人(rén)仍存在(zài)不(bù)同(tóng)的(de)声音，如方(fāng)舟(zhōu)投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估(gū)值过高，目前已(yǐ)进(jìn)入泡沫阶段(duàn)。

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　　去年(nián)以来华尔街预测最准确(què)的(de)分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念(niàn)股的估值过高，建议投资者可以抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于(yú)“婴儿期的泡沫”，而美联储(chǔ)的(de)加(jiā)息周(zhōu)期或许还未结束(shù)。过去的泡沫形成(chéng)通常是因“宽(kuān)松货币政(zhèng)策”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认为需要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛(pāo)售。

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