本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因(yīn)素(sù)，不(bù)过随着公募(mù)基金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该(gāi)基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元(yuán)即可成立，认购(gòu)期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基金公司拿(ná)到批(pī)文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立(lì)。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)4月(yuè)27日(rì)正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)估(gū)值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他(tā)上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性(xìng)的增(zēng)强和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉基金月(yuè)内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品(pǐn)均获(huò)正收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核(hé)心指数(shù)表现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随(suí)着(zhe)流动性逐步(bù)改善(shàn)，以及(jí)公司(sī)业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市(shì)公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩(jì)正持续释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其(qí)余(yú)9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中(zhōng)，华夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，不(bù)过正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依然(rán)是市场(chǎng)本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其(qí)与沪深市场相比，可比公(gōng)司估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业数(shù)量外，后续北交所市(shì)场有必要完(wán)善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对(duì)于北交(jiāo)所的后续(xù)表现充满信心，信心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们(men)测算前(qián)几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备(bèi)专精特(tè)新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非(fēi)常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年(nián)四季(jì)度以来北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则》和《北(běi)京证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)做市(shì)交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分交易费(fèi)率，北交所股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨市(shì)场指(zhǐ)数体(tǐ)系(xì)，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不(bù)乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新(xīn)企业的(de)难度(dù)是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多(duō)，市场关(guān)注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值水平相较于(yú)沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏(hóng)观经(jīng)济触底回(huí)升，和(hé)北交所快速发展，投资机会(huì)应会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部(bù)分之(zhī)一，或有望随着北(běi)交(j在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉iāo)所(suǒ)改革的不断(duàn)推进(jìn)和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得(dé)到估值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募(mù)基金持仓变化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新股及(jí)北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值公(gōng)司获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估(gū)标的(de)，未来随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低(dī)估值的公司获得(dé)重估(gū)可能性较(jiào)大。

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