金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的(de)近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大(dà)但是(shì)区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期下修过(guò)程(chéng)中的(de)阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多(duō)中特估的(de)龙头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入(rù)中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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