公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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