财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人(rén)工定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别p>

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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