看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部(bù)公布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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