海通策略认为，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润(rùn)累(lèi)计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑，利润向下游(yóu)转移；中(zhōng)游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和(hé)传媒表现亮眼；下游(yóu)消(xiāo)费(fèi)盈(yíng)利(lì)改(gǎi)善幅(fú)度放缓，券商和保险盈利大(dà)增。 数字经(jīng)济(jì)归母净(jìng)利(lì)单季(jì)同比已经开(kāi)始回升，AI和半导体(tǐ)产业盈(yíng)利有待改善，其中受益于国产(chǎn)替代的半导体材料和(hé)半导体设备维(wéi)持较高增速，其中(zhōng)设备盈利加(jiā)速(sù)增长(zhǎng)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米；低碳经济景气度(dù)高位回(huí)落，新型电(diàn)网盈利增速持续提升，主要受益于储能(néng)的快(kuài)速发展。

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