本(běn)周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不(bù)过随(suí)着公募基金加(jiā)速布(bù)局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基(jī)金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博(bó)时(shí)北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书(shū)，该基金主要(yào)跟(gēn)踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以发起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博(bó)时(shí)基金(jīn)旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)4月(yuè)25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式(shì)成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他(tā)上(shàng)市(shì)板块中业务(wù)相关度较高的同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估值提升空间。随着(zhe)市场流(liú)动性的(de)增强和创新型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速(sù)成(chéng)长，有望实现业绩和估值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉(xī)数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加(jiā)速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续(xù)上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场(chǎng)核(hé)心指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所改善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交所很多优(yōu)质企业(yè)的估(gū)值仍(réng)然偏低，预计随(suí)着流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体(tǐ)走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交所上市公司业(yè)绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大成北(běi)交(jiāo)所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开年(nián)内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局良(liáng)机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前(qián)北(běi)交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布(bù情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依然(rán)是市场本(běn)身较差的流动性问题，市(shì)场制度(dù)性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可(kě)比公司估(gū)值表现差异(yì)较大。除了(le)继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深(shēn)市(shì)场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估(gū)，也(yě)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对(duì)于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前(qián)几(jǐ)大(dà)重仓股(gǔ)的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以内，这(zhè)个估值水平(píng)对于具(jù)备(bèi)专精特新特(tè)性的(de)中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年以(yǐ)来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩(jì)的持续增长进一步消(xiāo)化了(le)估值(zhí)。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去年(nián)四季度(dù)以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市交易业务细则》和《北(běi)京证券交易所股票做(zuò)市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这个市场是加(jiā)大(dà)了(le)呵护的力度(dù)，政策的(de)暖风对整个市(shì)场构成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质(zhì)的个(gè)股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能(néng)由于供给(gěi)增加对整个市场(chǎng)的流(liú)动性造成(chéng)一(yī)定(dìng)的(de)扰动，但增加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长期(qī)发展(zhǎn)的基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小专(zhuān)精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易(yì)市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市(shì)股票(piào)数量还不(bù)够多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随(suí)着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望(wàng)随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外(wài)，北证(zhèng)50成(chéng)分(fēn)股中尚(shàng)拥(yōng)有多(duō)个(gè)被低估标的(de)，未来(lái)随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大。

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