本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持(chí)续低(dī)迷，市(shì)场(chǎng)对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路方面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不(bù)大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂(chǎng)厂内(nèi)库存明(míng)显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为常态(tà女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路i)，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合(hé)约(yuē)的估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按(àn)需(xū)补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后面临(lín)回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市(shì)场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的(de)后市，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持(chí)续调整后(hòu)压力得到(dào)基本释(shì)放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调(diào)是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波动幅度较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这(zhè)也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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