看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)伊拉克是不是被灭国了央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期伊拉克是不是被灭国了多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端(duān)的(de)变化(huà)因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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