文(wén)/解运亮博士(shì)信(xìn)达证券(quàn)首(shǒu)席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会(huì)议精神(shén)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年(nián)零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面(miàn)工作都做了积极部署，对社会(huì)各界的(de)关切(qiè)都(dōu)做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特大城(chéng)市(shì)积(jī)极稳(wěn)步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的(de)增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视(shì)。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后都反映出整体经济工作思(sī)路已经发(fā)生了(le)大变化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治(zhì)局会议(yì)向(xiàng)市场(chǎng)释(shì)放的深刻信(xìn)号。

　　风险因(yīn)素：国(guó)内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局(jú)会(huì)议通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能(néng)仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前(qián)的中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议确定了此后一年(nián)的政策(cè)导向，那么4月份会议(yì)就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出(chū)对经济(jì)的呵护和支持，既(jì)好于往年同(tóng)期，也超出(chū)市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时隔(gé)一年(nián)零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提(tí)出，中国经(jīng)济面临需求收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整个2022年(nián)，三重压力徘徊(huái)不去。去年底疫(yì)情防控政策优化至今，中央指(zhǐ)出(chū)“我(wǒ)国疫(yì)情防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季度经济增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常态(tài)化(huà)运行中的强大修复动能。“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成效(xiào)。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济(jì)面临问题的(de)定性是(shì)“当前我国经济运行好转主要是(shì)恢(huī)复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的(de)阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么样的(de)问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性(xìng)的(de)”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超预期(qī)，市场又出(chū)现了(le)对后续(xù)稳增长力(lì)度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续(xù)回升(shēng)向好的关键所在”。会议(yì)提(tí)出“四个持(chí)续”，即(jí)“推动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化解”。会议还提(tí)到一个词(cí)“乘势(shì)而上”，表明我们不会因为(wèi)一季度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针对多方(fāng)面工作都做了积极(jí)部署，对社(shè)会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能(néng)源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自(zì)强根(gēn)基(jī)，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和(hé)配套电(diàn)网改造(zào)”。这(zhè)表明，对(duì)新能源产业(yè)的(de)扶(fú)持仍会继续，专门提(tí)到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未来重点发力的方(fāng)向。朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积p>

　　——人工智(zhì)能。会议提出(chū)“要重视通用人(rén)工(gōng)智能发(fā)展(zhǎn)，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较(jiào)高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出(chū)“要(yào)推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业(yè)的支持力度进一步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持(chí)平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环(huán)境(jìng)，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社(shè)会消(xiāo)费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央(yāng)精神是继续(xù)呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路。会(huì)议提(tí)出“要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的(de)位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自(zì)贸试(shì)验区和(hé)自由贸易港对接国际(jì)高标(biāo)准经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开放先行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施(shī)建(jiàn)设，可(kě)能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模(mó)划分标(biāo)准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以上(shàng)的(de)城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即(jí)转换(huàn)为应急(jí)场所的设施，能(néng)够有效补齐大(dà)城市(shì)应急(jí)能(néng)力建设短板，同(tóng)时(shí)提升大城市山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力大城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和安全。“平急两用(yòng)”设施(shī)建设(shè)，涉及建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大(dà)型方舱医(yī)院、升(shēng)级一批应急(jí)医疗(liáo)服务点等。21个(gè)超大特大城市(shì)的城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平急两用”设施(shī)建设(shè)，不仅对房地产投(tóu)资，乃至对(duì)整体固定(dìng)资(zī)产投资，都(dōu)有望带来(lái)新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变(biàn)化，背(bèi)后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路已经发生(shēng)了大变化。过(guò)去几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情(qíng)防(fáng)控、房地(dì)产调控、打(dǎ)击资本(běn)无序扩(kuò)张、治理教培互联(lián)网等(děng)，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取(qǔ)得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上(shàng)也一定程(chéng)度(dù)上影响了市场的预期。此前(qián)，中央(yāng)已(yǐ)经明确(què)表(biǎo)示，要慎重出台(tái)收(shōu)缩性政策，从这次(cì)4月份会(huì)议看，这个要求(qiú)已(y朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积ǐ)经落到了(le)实处，没(méi)有收缩性政策，各(gè)项(xiàng)政(zhèng)策都是呵(hē)护和(hé)支持(chí)经(jīng)济(jì)的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了(le)全国人民的大力点(diǎn)赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄博(bó)市政府在搞好营商环(huán)境、促进经(jīng)济增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可(kě)能只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路(lù)都(dōu)在发(fā)生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可(kě)能(néng)是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析(xī)研究当前经(jīng)济形(xíng)势(shì)和经济(jì)工作。中(zhōng)共中央总书记习近平主持(chí)会(huì)议(yì)。（每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原(yuán)因(yīn)也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今(jīn)年以来，在以习近平(píng)同志为核心的党中央坚强领导下，各(gè)地(dì)区各(gè)部门更好统(tǒng)筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情(qíng)防(fáng)控和(hé)经济社会(huì)发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大(dà)决定性胜(shèng)利（全国政协(xié)委(wěi)员、中(zhōng)国疾(jí)病预防控(kòng)制中心流行病(bìng)学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒在未来(lái)出(chū)现(xiàn)地(dì)方性(xìng)流行或者散(sàn)发可(kě)能性比较(jiào)大，再出现较大规(guī)模流行的可能性较小。），经(jīng)济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行(xíng)（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体(tǐ)现出经(jīng)济社会(huì)常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前协(xié)同发(fā)力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得到(dào)缓解(jiě)，经(jīng)济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市(shì)场需(xū)求逐步(bù)恢(huī)复(fù)，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济(jì)运行实(shí)现良(liáng)好(hǎo)开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时(shí)隔一年零四个(gè)月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还(hái)不强，需求仍(réng)然不(bù)足，经济(jì)转(zhuǎn)型(朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面临的问题的定(dìng)性，问(wèn)题决定对策(cè)，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有什么样的对策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多(duō)是结构(gòu)性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又出现了对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧(yōu)。但(dàn)从这次(cì)中央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度不但不(bù)会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性地加大(dà)。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻(chè)习近平新时(shí)代中国(guó)特(tè)色(sè)社会(huì)主义思想主题(tí)教育，认真落实中(zhōng)央经(jīng)济工作会议精神，坚(jiān)持稳中求(qiú)进工作(zuò)总基调(diào)，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展(zhǎn)格局，全面深化改革开放，把发(fā)挥政策效(xiào)力和激(jī)发经营主体(tǐ)活力结(jié)合(hé)起来，形成推动高质量发(fā)展的强(qiáng)大动力(lì)，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预(yù)期持续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解（提出(chū)四个“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这个词表明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续(xù)努(nǔ)力(lì)，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推动经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升(shēng)和量的合(hé)理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设(shè)以(yǐ)实(shí)体(tǐ)经济为支撑的现代化(huà)产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破，也(yě)要顺(shùn)势而(ér)为(wèi)，在优势(shì)领域做大做强。要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大(dà)新(xīn)动能(néng)（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设和配套(tào)电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也是未来重点(diǎn)发(fā)力的(de)方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极高的(de)方向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所在(zài)。积极的财(cái)政政策要(yào)加力提效，稳健的货(huò)币政策要(yào)精准有力，形(xíng)成(chéng)扩大需求的合力(lì)。要多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民(mín)收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等(děng)服务(wù)消费（今年(nián)一季度社会消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要(yào)发(fā)挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资（今年一(yī)季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节(jié)。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企(qǐ)业(yè)公平竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固和发(fā)展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济发展”。重申(shēn)“两个(gè)毫不动摇”，有助于进一(yī)步解决民营企(qǐ)业信心(xīn)和元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依法(fǎ)合规经营。要(yào)下决心从(cóng)根(gēn)本上解决企(qǐ)业账款拖欠问题。要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新。（对(duì)平(píng)台(tái)企业的(de)支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领(lǐng)发展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平对(duì)外开(kāi)放。认(rèn)真落实党和国家机(jī)构改革(gé)方(fāng)案，推进国(guó)家治理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接(jiē)国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和合(hé)作的(de)重(zhòng)点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解(jiě)重点(diǎn)领(lǐng)域风险，统筹做好中(zhōng)小银行(xíng)、保(bǎo)险和信托机(jī)构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的(de)定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改(gǎi)善(shàn)性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳定工(gōng)作(zuò)，促(cù)进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动(dòng)建立(lì)房地产(chǎn)业发展新模式(shì)。在超(chāo)大特大城市（《国务院关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特(tè)大城(chéng)市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大(dà)城市(shì)包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特(tè)大城市的城中村改造，可能会给房地(dì)产带来(lái)新的增长(zhǎng)点，有利于房地产(chǎn)市场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设(shè)施建设（“平(píng)急两用”设施(shī)指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可(kě)立即(jí)转换为应急场所的(de)设施，能够有(yǒu)效补齐(qí)大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一(yī)批单(dān)体大型(xíng)方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将对投资(zī)带来新(xīn)的增长点。）。规划(huà)建设保障性(xìng)住房。要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控新(xīn)增隐性债(zhài)务。要(yào)继续抓好新冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化(huà)就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生(shēng)就(jiù)业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业率已成(chéng)为当(dāng)前就业工作的重点。日前(qián)国办发布《关(guān)于优化调(diào)整稳(wěn)就业政策措施(shī)全力促发展(zhǎn)惠民(mín)生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实(shí)计入工资总(zǒng)额并(bìng)作(zuò)为下一年度(dù)工资总额预算基数(shù)。我们(men)预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏(xià)电力(lì)供(gōng)应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要加强生态(tài)环境(jìng)系统治理。各(gè)级领导干部(bù)要带(dài)头大兴(xīng)调查研究，奔着问题去(qù)，切实(shí)帮助企(qǐ)业和基层解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但这次没有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次会议是(shì)专门聚焦经济工作(zuò)的一(yī)次(cì)会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超(chāo)预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解(jiě)读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告发(fā)布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心

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