金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个(gè)周(zhōu)期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来(lái)疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期之前的最后一(yī)个交易日(rì)，在郑州商(shāng)品(pǐn)交易所交易(yì)的白糖(táng)主力(lì)期货(huò)合约收盘(pán)成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的(de)信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未(wèi)引起(qǐ)市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口，市(shì)场资(zī)金虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷糖主力(lì)合约盘(pán)中继续(xù)狂飙，盘(pán)中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年(nián)一次的白糖(táng)周(zhōu)期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的末(mò)日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内(nèi)，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三(sān)个关键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第(dì)二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的(de)周期高(gāo)点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注意(yì)的(de)是，从白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约价(jià)格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过(guò)。而形(xíng)成这种周期的原因(yīn)与白糖期货(huò)的种植周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协会发(fā)布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广(guǎng)嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季逐步(bù)进入尾声(shēng)，除(chú)云(yún)南地(dì)区外，广西(xī)等主产区陆续(xù)收榨。由于广西前期受不(bù)利(lì)天(tiān)气影响，甘(gān)蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨(zhà)季(jì)全(quán)国食糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并(bìng)不现实，由于(yú)国(guó)内糖料(liào)作物(wù)种植面积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我(wǒ)国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺(quē)口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市(shì)场供(gōng)需情(qíng)况也不容(róng)乐观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及(jí)农(nóng)业组织（粮(liáng)农组织）发布的报告显示，4月国际(jì)食品(pǐn)价格指(zhǐ)数(shù)出现1年以来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区(qū)包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出口国(guó)分别是巴(bā)西、泰国(guó)、澳(ào)大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加(jiā)上(shàng)政府实施(shī)的出口限制(zhì)，世界(jiè)各地(dì)的糖(táng)价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业(yè)、南(nán)宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前(qián)，今年以(yǐ)来(lái)，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合(hé)约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将会(huì)给出答案。

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