近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金(jīn)开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日(rì)益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的(de)脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国(g抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲uó)在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基于优(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲yōu)异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流出较多的(de)个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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