踩上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年(nián)内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公(gōng)司的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布(bù)了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报(bào)显示，三(sān)六零截(jié)至(zhì)3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户(hù)数增加(jiā)约(yuē)13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝(pù)光了(le)其重要(yào)投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯(sī)达(dá)克(kè)私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘(pái)徊，但(dàn)到了(le)2021年净利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案 title="882897511682091139225">

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首季公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道表达对大模(mó)型的看(kàn)好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达(dá)到(dào)了(le)218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽管近期股(gǔ)价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随(suí)着今年以(yǐ)来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零(líng)的投(tóu)资(zī)者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六(liù)个季度保持基(jī)本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌(yǒng)入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津(jīn)信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超(chāo)约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力之(zhī)一的哪吒汽车去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超(chāo)过百亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持(chí)有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三(sān)六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三(sān)六零又发布(bù)对外投(tóu)资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零(líng)发布《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告(gào)显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此(cǐ)时(shí)，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值会否进一步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零持(chí)有股(gǔ)权(quán)的(de)账面值出现较(jiào)大(dà)投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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