今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报(bào)基金，一(yī)季(jì)度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗极回(huí)报成(chéng)为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在(zài)产业端的积极布(bù)局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基(jī)金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端(duān)都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅度(dù)的调整(zhěng)。相较去(qù)年(nián)底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)来(lái)看(kàn)，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)并(bìng)没(méi)有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太(tài)大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的(de)科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季(jì)度(dù)开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要(yào)增长。新需(xū)求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的(de)制裁(cái)已(yǐ)经(jīng)到了穷(qióng)途(tú)末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全(quán)球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基(jī)金一(yī)季(jì)度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几(jǐ)乎全(quán)部(bù)是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于(yú)设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术对(duì)海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为云计(jì)算和人(rén)工(gōng)智能(néng)领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内领先(xiān)的(de)无(wú)晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括(kuò)立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在(zài)内的四只个股在一(yī)季(jì)度退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极的(de)态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗(hóng)裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希(xī)望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在(zài)一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的预期，导致对部(bù)分行业(yè)的(de)定价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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