衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部经济分析(xī)局(jú)公布数据显示，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年(nián)化(huà)季环(huán)比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资(zī)，拖累项主要(yào)包括进口、私(sī)人库(kù)存(cún)投资和(hé)住宅(zhái)固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的(de)主要(yào)原(yuán)因是私人库存投(tóu)资(zī)回落(luò)以及非住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但(dàn)为连(lián)续第(dì)四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅(zhái)投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私人库(kù)存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指数(shù)，一(yī)季(jì)度(dù)年化季环比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发表声(shēng)明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发(fā)送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球(qiú)定(dìng)位发送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押(yā)了(le)该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不(bù)明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水域(yù)时(shí)被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发(fā)布的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基(jī)，回答了(le)从(cóng)通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发(fā)言人美(měi)东(dōng)时(shí)间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称(chēng)此事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报(bào)自(zì)己是(shì)乌克(kè)兰(lán)总统。这是(shì)一次友好的(de)谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰人民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视(shì)频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部门(mén)，出于对他(tā)们(men)工(gōng)作的尊重，美联储(chǔ)不会进(jìn)一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实(shí)可能会导致美联储的(de)安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要(yào)是基于美(měi)联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受(shòu)到投资(zī)者和(hé)商(shāng)界(jiè)人士的密(mì)切关注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员同(tóng)他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的(de)言论可能让(ràng)在(zài)场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外(wài)政客和他们(men)通(tōng)话，而且通常将将(jiāng)通话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波(bō)罗申科(kē)和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但(dàn)没有在(zài)对话中直(zhí)接问(wèn)他(tā)们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国(guó)内外油价出(chū)现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国(guó)际油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能(néng)源化(huà)工(gōng)研(yán)究中心负责人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱(ruò)。另一(yī)方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有(yǒu)很大不确定性，恰(qià)逢油(yóu)价大幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求，风险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)面临(lín)较大压(yā)力，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油(yóu)作为金微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗融属性最(zuì)强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风险再次(cì)升温继续(xù)引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的(de)情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导致油(yóu)价再(zài)度承压。随着美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美(měi)国第一共和银行的财报(bào)和(hé)股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至(zhì)去年7月(yuè)以来的最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，市(shì)场对于美联储加息(xī)和(hé)海外经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏(hóng)观风(fēng)险何时会(huì)消散？在杨安看来，目前来(lái)看，美国(guó)银(yín)行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美(měi)联储利率政策(cè)的(de)变化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确定性(xìng)成(chéng)为影(yǐng)响整个金融市场(chǎng)的(de)主要因素，这是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于(yú)近期(qī)美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于(yú)5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平(píng)，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将(jiāng)到来(lái)的(de)五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季预计对(duì)于需求会有一(yī)定(dìng)支撑(chēng)，预(yù)计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分(fēn)析师董(dǒng)超也表示，后(hòu)市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油(yóu)价尤其(qí)是亚洲地(dì)区的(de)油(yóu)价(jià)带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连(lián)续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续，后续的(de)减产将(jiāng)很快(kuài)到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观(guān)情绪(xù)或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊(hú)，在美国(guó)储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助于(yú)油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持(chí)区(qū)间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅(fú)度预计将更宽，受宏(hóng)观及(jí)基本面(miàn)风险波动的影响也(yě)会更(gèng)大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管(guǎn)理下，预计(jì)今年年内(nèi)剩余(yú)时(shí)段供应紧张将是原油市(shì)场(chǎng)主基(jī)调，当然全球经济面临衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险及欧(ōu)美市场需求(qiú)疲弱也会在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供应紧(jǐn)张局面形成(chéng)对峙的复(fù)杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情绪主导油(yóu)价回落(luò)，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料(liào)油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下(xià)挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响，自(zì)身(shēn)基本面表(biǎo)现尚可，其(qí)中高硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺(wàng)季的临近(jìn)，本月从中东(dōng)进口到新加(jiā)坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下(xià)降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业(yè)发电(diàn)需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加(jiā)注活(huó)动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计划(huà)外(wài)检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修(xiū)的装置(zhì)正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节(jié)整体进(jìn)程较慢(màn)，预(yù)计原定(dìng)本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也(yě)较微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或(huò)较原(yuán)油(yóu)更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差异还是会让各品种表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即(jí)将迎来旺季(jì)的高(gāo)硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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