公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guān江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句g)更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cān江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句g)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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