全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度(dù)都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的(de)生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足(zú)够(gòu)的(de)空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形(xíng)势(shì)的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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