金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促(cù)进金融业估(gū)值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是(shì)“中特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策(cè)略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先(xiān)后步入(rù)了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典(diǎn)型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语bèi)。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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