随着(zhe)公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报披(pī)露拉开帷幕，多位(wèi)知名(míng)基金经理调仓换股以(yǐ)及对(duì)后市看(kàn)法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华基金李晓星在(zài)一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。他(tā)认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类(lèi)应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司(sī)加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概(gài)念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外(wài)，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿等人也(yě)发(fā)布了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领域的密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调(diào)入AI相关概念(niàn)股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)管(guǎn)的10只基(jī)金来(lái)看(kàn)，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小(xiǎo)盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世(shì)精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享一(yī)年(nián)持(chí)有、银华心选一年(nián)持有A 在今(jīn)年(nián)一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银华(huá)心享一(yī)年(nián)持有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度(dù)最(zuì)大的是(shì)银华心兴三年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李晓星(xīng)旗(qí)下基金产品大幅(fú)提高了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有(yǒu)A港股仓位从去(qù)年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓(xiǎo)星(xīng)代表作(zuò)银(yín)华中(zhōng)小盘(pán)为例，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股变动较(jiào)大(dà)。今年(nián)一(yī)季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测(cè)电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前(qián)持有市(shì)值约1.61亿元，新(xīn)晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退出前十(shí)大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海清科，分别较(jiào)去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓(xiǎo)星再次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对市(shì)场的(de)看(kàn)法(fǎ)，基金君(jūn)为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今(jīn)年国(guó)内的宏(hóng)观(guān)判断依然是(shì)经(jīng)济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民(mín)消费信心逐渐恢复(fù)；我们判(pàn)断由于国家自身实力(lì)的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同点变多，国际形势相(xiāng)对之(zhī)前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触(chù)底回升。凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别p>

　　一季度(dù)市(shì)场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用(yòng)推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要(yào)关注的(de)是，AI 产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得(dé)关注。

　　半导体方面，我们(men)维持(chí)看好国产替代方向(xiàng)，集中在(zài)半导体(tǐ)设备(bèi)、材料(liào)、零部件环节，中(zhōng)长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设将再度提速(sù)。在(zài)景气复苏方向，我们的看 法边际(jì)转向积极(jí)，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取(qǔ)决(jué)于下(xià)游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回暖，其次是(shì)汽车(chē)、 消费(fèi)电子(zi)，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布(bù)局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和估值(zhí)已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的(de)更(gèng)多地(dì)关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关(guān)注利(lì)空。我们总体认为现(xiàn)在(zài)市场对(duì)于新能源板块(kuài)的担忧讨论(lùn)，更多是(shì)对(duì)于一个下跌板块的(de)应激式反(fǎn)应。在(zài)去年的(de)中报(bào)中(zhōng)，我们曾经提(tí)到了(le)新能源板块的一(yī)些风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在(zài)经过大(dà)半年的消化(huà)后，在(zài)这个(gè)估值分位以及股价(jià)位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块(kuài)的风险因(yīn)素已经(jīng)充分(fēn)释放，目(mù)前(qián)这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领域投(tóu)资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓(cāng)新能源相关(guān)个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚(yà)基金冯(féng)明远在(zài)管的6只基金(jīn)平均仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新能源产业(yè)、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能源产业为例，该基(jī)金一季度增持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股数876.4万股，持有(yǒu)市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅(fú)度最大的是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年一季(jì)度较去年(nián)底(dǐ)增(zēng)持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前(qián)十(shí)大个(gè)股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退出前(qián)十大之(zhī)列(liè)。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同(tóng)程度减持(chí)，其中，减持幅度最大的是天齐锂业(yè)，今年一(yī)季度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一季报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修复，经济先是在大家“强(qiáng)复(fù)苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的(de)回调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资(zī)主要聚(jù)焦在(zài)新能源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造等(děng)新(xīn)兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生(shēng)一(yī)定(dìng)正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎(shèn)乐(lè)观看待(dài)人工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)旗(qí)下多位基金经理也发布了一(yī)季报。其中(zhōng)，中信(xìn)保诚基金(jīn)权益投资部总监(jiān)王睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经济(jì)目前处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加(jiā)息进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货(huò)币(bì)环境有利于权益(yì)市场(chǎng)行(xíng)情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡(dàng)上行(xíng)的(de)态势。

　　一季度(dù)，王睿(ruì)减表示持(chí)了(le)部分(fēn)短期达到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化(huà)调整了一部(bù)分科(kē)技持仓(cāng)。具体来看(kàn)，以其(qí)代表(biǎo)作中信保诚创新成(chéng)长为例(lì)，该基(jī)金(jīn)在(zài)一季度增持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于人工智(zhì)能这一(yī)非常(cháng)宏大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观的态度(dù)。首先我们相信这是一(yī)项会对目前的生产和生活(huó)方(fāng)式带来重大变化的技术变革，值得我们投入非常多(duō)的精力(lì)去(qù)跟踪和研究(jiū)。但另一方(fāng)面，我们目(mù)前还无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估这项(xiàng)技术革命给(gěi)具体公司和行业格局(jú)带来(lái)的影响，也不(bù)能给出大部分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因(yīn)此我们(men)一季度(dù)暂(zàn)时还没有明显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一季度我(wǒ)们(men)持仓较多的电(diàn)动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动(dòng)。投资(zī)者预(yù)期变化导(dǎo)致部(bù)分(fēn)个股出现了(le)较大回调，目前行业整体估值(zhí)水平处于历史较低(dī)位置，而这两个行业未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚(chéng)也发布了(le)一(yī)季报在(zài)一(yī)季(jì)报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场走势(shì)再次佐证了一个道理，即市场是(shì)难(nán)以(yǐ)预(yù)测的(de)。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许(xǔ)是(shì)科(kē)技(jì)发展进(jìn)程中(zhōng)最(zuì)重(zhòng)要(yào)的事(shì)件之(zhī)一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难(nán)。利(lì)润在产业链(liàn)不同(tóng)环节之间(jiān)将如何分配(pèi)？ 市(shì)场当(dāng)前(qián)认为的(de)受(shòu)益(yì)环节是(shì)否能如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程(chéng)度以及渗透率将多(duō)快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人(rén)兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让(ràng)人不(bù)明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价值会(huì)随(suí)着时间增长，而非随着利润波(bō)动。所以在海量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点关(guān)注长期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能(néng)的发展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还(hái)没有足够(gòu)的(de)把(bǎ)握去(qù)捕捉(zhuō)到它带(dài)来的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们(men)的投资目标(biāo)。好资(zī)产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够把(bǎ)长期利润(rùn)转化为诱人分(fēn)红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一(yī)如既往，不(bù)去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为(wèi)例，该基金(jīn)在一季(jì)度凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别减持了(le)中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的(de)集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一(yī)个季度，姜诚表示，自(zì)己(jǐ)的组合没有大的变化，是因为(wèi)长期观点没有大的变化。对中(zhōng)国经济(jì)的长期乐观，结(jié)合当前(qián)市场提供的较低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们(men)可以在热(rè)点(diǎn)不(bù)断(duàn)切换的市场中保持平(píng)和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观(guān)点，需要保(bǎo)持学习(xí)，永远没(méi)有躺(tǎng)平(píng)的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别