财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制(对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思zhì)利(lì)差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及(jí)多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平(píng)等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通型长期年(nián)金的责任准备金评(píng)估利率目(mù)前为年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待监管(guǎn)研(yán)究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社(shè)记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据(jù)美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场(chǎng)压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(qū)严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本(běn)。

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