大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(w茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种èi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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