金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自五斤等于多少克，五斤等于多少克千克1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了(le)抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由(yó五斤等于多少克，五斤等于多少克千克u)时间给(gěi)出答案吧。

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