财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业(yè)内获(huò)悉(xī)，近期(qī)监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记(jì)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普通险预定利(lì)率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体(tǐ)的(de)调整方(fāng)案还有待(dài)监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例(lì)持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期(qī)债(zhài)券和优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会(huì)，各(gè)险企已就降(jiàng)低责(zé)任准(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久zhǔn)备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和银(yín)行竞争，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿(shòu)险保单(dān)的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环(huán)境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低(dī)负债端成本(běn)。

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